国家统计局公布「中国 8 月官方制造业采购经理指数（PMI）为 50.1」，这透露了什么信号？ 第1页

怎么看待？可不敢看待。复习一下几天前的新闻【狗头】

若有所思

据人民日报，国家网信办决定自8月27日起开展清朗·商业网站平台和“自媒体”违规采编发布财经类信息专项整治。
1、胡评妄议，歪曲解读我财经方针政策、宏观经济数据，恶意唱空我金融市场、唱衰中国经济等
2、毫无立场，不加判断转载搬运境外歪曲解读我财经领域热点的报道评论
3、散布小道消息，以所谓揭秘重磅独家爆料知情人士称名进行渲染炒作，甚至造谣传谣
4、转载合规稿源财经新闻信息时，恶意篡改断章取义片面曲解等标题党等行为
5、充当金融黑嘴，恶意唱空和哄抬股价，炒作区域楼市波动，扰乱正常市场秩序
6、炒作负面信息对相关主体进行敲诈勒索恐吓威胁，牟取非法利益
7、炒作社会恶性事件，负面极端事件，煽动悲情焦虑恐慌等情绪，借以推销所谓财经课，各类保险产品
8、未严格履行身份认证程序，冒用滥用财经主管部门工作人员或专家学者等名义开办财经专栏、账号。

简单点可以说预期值之内，中国信贷脉冲一般领先PMI三个季度左右。去年十月份十一月份信贷脉冲见顶，目前还没见底。那么PMI今年春夏开始往下是符合历史规律的。

而信贷的见底往往发生在降准后1-2个季度，所以说可以期望未来1-2个季度信贷脉冲可能就见底了

但如果稍微深究一下其实目前的情况还挺吊诡的。

无论国内和国外都有些有趣的地方，国外的话。各个国家不管是在抗击疫情还是货币政策上面，央行们的态度迥异。

可以发现

• 新兴市场普遍担忧通胀，发达市场普遍不在乎
• 预期收紧是个普遍现象。当然中国市场的投资者可能看法比较独特，激进一点的人甚至在预期降准降息

首先发达市场不在乎通胀可能有两个原因

• 过去25年他们通胀都很低，历史经验不支持通胀
• 他们其实也不在乎

第一点其实是鲍威尔的看法

第二点，1990年之后，美国自己就经历了完整的脱实向虚。按照ECB的研究美国企业早就不用成本来考虑经营战略了。实际上美国企业看的是金融环境，金融环境好就扩张，反之收缩。

中国是担心通胀的，在央行自己的报告里面就写了目前这种货币+财政基本上是通胀的制造机

那么问题来了，那为什么中国市场还有这么多的宽松预期....一边担心通胀，一边预期流动性宽松。自己制造滞胀情景？

我自己觉得一个原因是，对于这个世界上大部分国家来说，疫情是一个服务业冲击，顶天了说是一个消费冲击。而中国在消费冲击的基础上还有一个房住不炒的政策。等于说我们经历了比其他国家更严重的经济情况。上半年出口表现良好让情况没有太糟糕。那么站在当下，疫情后尝试复苏的中国经济面对了三个选择

• 如何解决消费在疫情后不达预期的问题（这是全球通病）
• 是否要维持对于地产的压制，是否要在经济承压的时候继续改革（目前来看是继续的）
• 是否要在效率和公平里面选择公平，把过去5年效率最高行业进行压制（目前来看是继续的）

所以在这种情况下，必须承认说中国经济确实比其他经济负重要大很多

一个有趣的图

票据市场的流动性已经回到了去年疫情最严重的四月份五月份水平。如果不是上面这三点，你基本上可以确定这群看多国债的人太悲观了。而且比较有趣的是，相差几个月，他们说的话都是一样的

“长期来看利率一定是往下的”....

目前的话，虽然我还是觉得他们太悲观了，但我会等上述三个东西出现拐点之后再下定论。

实际上如果你去看国债期货的技术分析，去年四月底就是一个上升图形跌破了，咔咔咔给你干下来，今年大家就犹豫一点，没有太直接

PMI的下行拐点往往出现在信用的拐点之后，而信用的拐点需要有人站出来承担风险。这个有人可以是企业，可以是居民，也可以是政府。目前来看下半年政府会第一个站出来。但之后还是需要企业和居民去接力。当然还有一种可能是，政府接管了经济周期，政府第一个站出来之后，第二个站出来的还是政府。

总而言之，目前的中国经济周期正在下行区间，这点我相信并无疑问。但这个过程中要理解很多下行的原因其实是主动为之，不管是对于企业的监管还是对于地产部门的限制。

这里有两种可能，一种是这种监管是不可妥协的，会一直持续下去，即便经济失速也在所不惜；一种是如果经济太糟糕了这种监管是可以商量的，是有个度的。会配合信贷的释放次第出现。

我自己觉得稳定是压倒一切的前提，发展又是稳定的基础，所以即便我觉得那个信贷的周期不会像以前那样起来带来另一次大水漫灌，但我也觉得他也跌不了太多了。

目前中概股的折价，50/300的比值一大堆东西都在历史极值附近，这和上面提到的这些因素或多或少相关。我自己觉得其实看一个均值回归是有道理的（当然，建议看到拐点之前，都不要去尝试）

他给纪检委办案提供了一个思路：

凡是嘲讽、阻碍《人命的名义》、《扫黑风暴》等剧播出的领导干部，都要优先查一查。

作为一个贪官，还是要敢于直面人生，敢于流下该流的鲜血。

贪官也要有贪官的“自觉”：正义不会缺席，违法犯罪者必将受到法律的制裁。

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  warmwine 网友的相关建议: 
      

元宇宙就是大型网游，那些什么元宇宙里的资产就像网游里的装备。

问题是现在还没确定以后谁的元宇宙是统一标准，现在投资根本就不知道你投的这个元宇宙能不能成为标准。

这就好像你现在你想给趁一个游戏火之前先充满氪金以后卖账号，但是你怎么知道哪个游戏会火哪个不会火。

一样的道理，我完全赞同以后元宇宙里的资产会很值钱，现在投资会很赚钱，但是你投哪里啊？你投了Facebook的元宇宙，过两年facebook倒闭了，苹果发布VR眼镜成为元宇宙主导怎么办？

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  fengzhihaojiao 网友的相关建议: 
      

几年前某军区站岗哨兵被袭，枪弹被抢，人死没死不记得了。是不是要提个问题“为何全副武装哨兵面对袭击挂掉”？

大惊小怪。

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  a-shuo-49-6 网友的相关建议: 
      

看的多了，自然就没啥感觉了，只是有时候会像幻灯片突然在你眼前闪一下滋味很难受。我2014年进医院到现在送走的人得几百人了，很多癌症晚期患者化疗后都来中医科住院辅助治疗，肝癌、肺癌死亡率太高了，去年有一个大学生，刚本科毕业准备考研，成绩优异，查出来白血病，家庭困难，在水滴筹筹钱，2个月人就走了，他母亲现在在工地打工还借款。43岁男，肝癌晚期术后复发上海医院拒收，17年底在我们科住院治疗，撑到了19年底。45岁，女，肺腺癌晚期，在上海瑞金做化疗，然后回老家在我们科用中药，现在人状态还可以，没有疼痛等症状。我亲舅鳞癌晚期，只撑了一年。

目前只有癌症早期的治愈率才高，中期极低，晚期没救。胰腺癌、肺癌、肝癌、淋巴癌死亡率极高。胃癌、直肠癌、乳腺癌、前列腺癌、膀胱癌、甲状腺癌死亡率相对低一点只要有钱就能多活一段时间或者治愈。

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