IMF 官员称对俄制裁可能削弱美元地位，导致全球金融体系更「碎片化」，这意味着什么？ 第1页

说的倒是没错。前几天的西方和俄国之间的金融战争，双方都有代价。

西方对俄国的制裁是迅猛的，先是限制了俄罗斯的银行用美元和欧元结算的能力，然后又把俄罗斯踢出SWIFT结算系统，意味着很多仓位和交易会直接违约。短短几天风云突变，冻结了大量的俄罗斯美元资产，失去了外汇储备支撑的卢布一路狂跌。

这一套很有层次感的组合拳，可以说没有几个国家能接下来。

俄国也是早有准备，从占领克里米亚时代开始，就逐渐的进行多元化配置，有意识的购买黄金储备，截止到俄罗斯出兵的时候，俄国手里的黄金大约有1400个亿美元左右。俄央行宣布强制结汇，提高利率避免卢布暴跌，然后大量释放卢布为被切断了融资渠道的企业和金融机构提供流动性，同时继续的从俄国的金融机构手中购买黄金，夯实储备。

同时用手里有限的美元和欧元在市场上进行平抑汇率的操作。

然后西方直接制裁了俄央行……，这么一来，俄央行无法平抑汇率，也无法有效的兜售黄金换取外汇，卢布再次掉头向下。

然后俄罗斯宣布捆绑能源和卢布——因为俄罗斯和欧洲的能源合同还在执行，所以这相当于让能源直接入场，为卢布背书价值。欧洲和俄罗斯达成的妥协就是：欧洲支付欧元给俄罗斯天然气银行，然后天然气银行强制结汇给俄央行换成卢布。

政治家们要面子，这么一来俄罗斯收到的是卢布，欧洲付的是欧元，但是实质上，还是相当于被捆住手脚的俄央行，通过欧洲的能源合同，收购了市场上的卢布，稳定了卢布的价值。

俄罗斯损失的是什么？是能源这张牌。之前的卢布价值支撑不在了，现在需要额外的把自己的家底，也就是能源合同拿过来撑住，这已经是俄罗斯最大的依靠了。之后再有新的制裁，卢布恐怕就很难找到新的支撑来稳定价值，提供国际市场的流动性了。

美国损失的是什么？是美元中立地位的信誉水平。美元一直都是双重属性的，一方面是美国的货币，同时也是世界的主要结算货币。你现在把美元当制裁武器——这无关制裁是「正义」或者「不正义」，开了这个「制裁对方央行」的先例，就意味着给全世界的美元储备都增加了额外的风险，虽然这个风险依然不大，但是在其他条件不变的情况下，大家就会更加有动机多元化自己的储备和结算。

没有了「一超」的世界，金融比以前更加的碎片化不可避免，我从2018年以来都有一个观点，随着区块链技术的发展，以后很可能会存在一个中立的，不受到任何国家控制的，不受任何制裁的，可以为「邪恶」所用，也可以为「正义」所用的，去中心化的结算系统作为美元、欧元、日元的补充。首先采用的应该是一些没有安全感的小国家，最终形成一个小国家的联盟，和其他大国的货币一起，作为单独的结算一极。