证监会为何突然叫停 PE 机构挂牌新三板？已经挂牌的会受到什么样的影响？这个叫停会维持多久？ 第1页

2015.12.25：

刚接到部门通知，看样子短时间内不会恢复了，不过依我个人的看法，不会一刀切直接就禁止PE挂牌，只是到时候出什么样的限制措施（比如从企业规模、业务范围、信息披露、融资等方面做作出限制），就要等证监会发文了：

不会分割线，凑活着看吧

不请自来，我个人的观点和其他几位答主的基本一致，即新三板市场中PE/VC机构对资金的抽血作用已经非常严重，与目前政府支持实体经济发展和解决中小企业融资难问题的初衷有所背离，而这个抽血作用有多严重，我做了一个小小的统计，可以与大家分享一下。（数据来源：choice）

首先我找到了截至目前，新三板挂牌企业共4987家，自其挂牌之日开始到现在所进行的增发次数及募资金额。为了方便统计，我将金融行业、金融行业中的PE/VC单独划分出来，与整体进行对比。为了大家阅读方便，我只截图最后的结果表格：

（注：有几家挂牌企业行业分类为私募基金管理人，但其主要业务为股票、债券投资基金的发行、销售、管理的，我没有统计进去）

从图中，大家已经可以很明显地看出：

1、PE/VC的增发次数占金融行业的42%，但仅占整个市场的0.06%；

2、但从募资金额上看，PE/VC的募资金额站到整个金融行业的77%，占全行业的25.5%，募资所占比例均远高于其增发次数所占比例；

3、平均每次增发募资金额这个指标中，PE/VC是金融行业平均水平的2倍不到，对比全行业的平均水平——39.3倍。

当然了，从行业自身特点的角度出发，PE/VC的商业模式和传统行业完全不同，募资的频率和金额高于其他行业，也是正常的。但高到这种地步是否合理，我没研究过其他证券市场，就不妄作评论了。

PE/VC募资金额如此之大，两大巨头，中科招商和九鼎集团（刚更名= =）功不可没，但除了这两家以外，还有其他的PE/VC也从市场上吸了不少血，以下是他们的统计表：

最后再啰嗦几句：

1、目前对PE/VC执行的是暂停审核，最终的政策还有待证监会和股转系统的指示，PE/VC其实也不是洪水猛兽，也是会向实体经济输血的，PE/VC上市困难，新三板算是一条新出路，所以倒也没必要一刀切死。

2、结合前段时间对定向增发对象的限制条款，新三板市场作为试验田，还是受到国家关注的。只是对于我们而言，不管是限制增发对象也好，叫停PE挂牌也罢，总给我们一种——“尼玛真难管，先切掉再说吧”的意味... ...

3、对于券商来说，PE/VC挂牌被暂停，还有有损失的，毕竟增发业务收费是按募资百分比来的......开个玩笑~目前来看，影响不大，只是不做挂牌业务而已，其他诸如一同成立基金、为现有PE继续进行服务，都不受影响，不过三板的壳可能又要涨价了~