人民币疯涨逼近 6.4 关口，将带来哪些影响？ 第1页

眼馋美国的储备货币地位，这一点没错。欧元说是为了减小交易成本，没有这方面的野心，我是不相信的。所以目前的手段是，试图用坚挺的币值，引诱其他国家将其作为外贸交易货币。如果将来成功了，这边印花纸头，别人当金子存，不亦乐乎。但是，储备货币的条件，不止保值，还有各种安全因素。不说有没有完全公私合营、完全没收外资企业的历史，就说眼下。一个东南亚人，贪污了一笔钱想退休，他会选美国还是这边？所以这仗打不赢。但当下的成本是实打实的：产品价格缺乏国际竞争力。所以制造业的就业机会，被其他发展中的国家抢走了。

简单给大家一点整体感，

2020年，全国的税收收入是接近17万亿rmb（刨除出口退税），

2020年，全国的出口总额是接近18万亿rmb，

2020年，全国的出口退税是接近1.4万亿rmb。

从增强本国产品的国际竞争力的角度上，你可以认为是人为制造的我国8%的出口价格优势，即，rmb在出口的角度，相当于实际贬值了8%。举个例子，你是做出口的，盈亏平衡价格是19.4块rmb，低于这个价格你就不会去做了，但是因为有出口退税的存在，你可以把价格放到18块rmb也可以盈亏平衡，于是结果：你靠着出口退税的1.4块赚了钱，外国人拿到了18块的价格，刺激了出口规模，获得了比原本19.4块更高的销量。当然，作为提高出口产品价格竞争力的方法之一，世界上很多国家都会采用相似的做法并不稀奇。而实际的影响绝不是简单线性的，明白原理即可。

仅就出口而言，如果停止出口退税，那么相当于rmb直接升值8%，按照6.4计算，将达到5.9左右。

以上是基本大数概念。

我认为我国对待汇率是非常慎重的，虽然有这样那样的表态，但我认为不存在高层对rmb汇率激进选择的任何可能性。外资进中国强制结汇将长期存在，企业资金进出境依然会受到严格监管，个人外汇额度强限制监管也依然会长期存在。至于，人民币兑美元放弃短期目标是可行的，出口退税逐渐收紧也是可行的，但这些都只可能会走一步看一步，绝无可能贸然迈大步子。

我反复提到过多次，从长期来看，汇率、利率都只是表面数字。比如假设明天开始，rmb对美元调成了2:1，短期内你买美国产品将会很便宜，但是一段时间后，实际汇率将会回到其真正对应的购买力关系上去，如果用行政管制锁定名义汇率，那么就会在黑市上体现实际汇率。汇率最本质的对应，是生产能力和赚钱能力，当然俗一点你说是创造价值的能力，也可以。

国际社会一直对rmb就认为是低估的，这从我国的ppp就能十分直观的看出来。

例如，2019年我国的美元计价gdp是14.3万亿，而ppp美元计价gdp则是23.5万亿，后者比前者高了60%多。当然，这并非意味着rmb应该升值60%，这不是一一对应的关系，各个国家购买力平价的比较是一项非常复杂的工程，而服务价格较低的国家ppp较容易向上修正。即便如此，也足以说明我国创造价值的实际能力已经显著超过了rmb折算美元计价所体现的名义价值。

但是，长期和短期中间的时间和变数，是没有任何人能够掌控的。理论上说，放水的作用在长期会回归到其最原始的实际水位，不论你放的水有多少。用美元举例子，假设美元无限量的放水，理论上说，并不会导致美元信用破产，也不会导致全球的价格体系崩溃，最终的区别无非是大家用n还是2n、3n、mn个美元买东西，本质上没有区别。但问题就在于，在“长期”回归到本质水位之前，会发生什么事情，没有人能够把控。好比印度的货币新政，理论上来说调整完毕后对大家没区别，同比例缩放就完了，但实际上却鸡飞狗跳危机四伏埋雷无数。再比如理论上说放水调整完毕之后各生产要素价格将回归到本质水平，但实际中很可能员工收入的调整速度是最慢的，而资产的传导速度是最快的，可能由此而引发不小的社会问题。

个人观点，内循环的关键，不是说啥东西都自产自销，这样的内循环是无法扛起我国现在的体量，也无法保障我国在强敌环伺中崛起。我理解的内循环、双循环，是分工明确，集中全国之力扶持一部分高端企业在海外攫取高端利润，利用自身优势获得稳定且价格合适的原材料供应，然后合理规划其他国内众多经济体，追求健康、低碳、可持续、尽可能平等的稳步前进。

在这样的思考下，大胆的设想，未来的进出口业务将越来越不适合小玩家，重点企业有国家支持，有对称的信息，有定向的杠杆，有各种金融工具可以对冲风险，可以近乎消除汇率波动的影响而在全球进行经济活动，而中小玩家，将会慢慢被洗出去，要么投靠大玩家，要么踏踏实实的去内循环建设。

另一方面，现在社会由于各方面的进步，仅仅依靠传统经济学已经越来越难以解释乃至指导现在的经济形态了。给我的感觉，有点像量子力学和传统物理的分水岭，各种“叠加态”大量出现在当今经济形态中，已经不能再用过去的理论思维框架去套用，这意味着想要从过去历史上发生的案例来推断现今的很多事情，将变成一件非常不靠谱的选择。举个例子，传统理论认为货币如rmb的发行需要一个明确的锚，比如黄金，比如大米，比如美元，否则价值体系就会崩盘，但以现在的眼光看，真的需要一个明确具象的锚吗？未见得。再举个例子，传统理论框架对通货膨胀的理解和预测，在当今时代已经越来越不好使了，这么些年来我们需要重新认识通货膨胀，重新认识各种宏观经济结构，正如用量子物理重新认识传统物理理念的微观世界一般。

先讲那么多吧。