土耳其国家货币已崩盘、股市熔断，如何看待土耳其当下的金融行情，以及国内金融行情? 第1页

应评论区的要求做几点补充：

为什么土耳其是主动选择贬值并且有助于赖账或延续展期？

因为贬值抑制国内以持有本币为主的人群和资产的进口消费欲望，同时刺激本币商业活动，并以较低的汇率吸引游客，外来资金进场买资产或买服务，从而维持外汇的流入数量。

那么本币贬值用于赖账是什么意思呢？

这都是老黄历了，知乎的水平跟十几年前的天涯财经比，就被完爆的货色啊。土耳其是先以政府对内借本币债务换取流动性，然后以借来的本币债务去国际市场借美刀。

然后再增发本币贬值，以对冲掉政府对内的本币债务。

这才是先后顺序，所以说贬值才能够冲抵债务。这是一种榨取国内本币对外购买力的扭曲操作。

如果你们还看不明白，我举个例子，比如土耳其里拉兑美元还有0.2的时候，大苏丹对内的金融机构和国内市场借入里拉。然后立刻到离岸市场去求购美刀。

或者以本币里拉的税收或国有资产收益为抵押，借入美刀，偿还利息等等。

那么这样一搞，土鸡的资产负债表就增加了美刀的外汇储备和流入，当然也产生了美元外债。与此同时，对内也产生了本币债务，和被抵押的本币收益资产。这个是和外汇收入对应的。

由于土耳其不是美帝，不可能直接增发美钞。所以它的外债就是要用新借入的美钞去还旧债务的利息，与此同时债务展期，以期待外汇能花出新增长点，哪怕是新PPT的大饼来。

外部债务走向不断借新还旧和展期的同时，借入新外汇的代价是土耳其政府对内不断借入本币债务换来的。

所以要贬值，不希望加息，来冲抵对内债务。内部的屁民和机构借给土鸡政府的时候，是兑美刀0.2的，土鸡贬值本币之后，再还给国内，其外汇购买力只要还兑美刀0.12的就可以了。这就是通过扭曲操作割了本国屁民的外部购买力羊毛啊！

继续借本币债务，去购买外汇，同时打低本币币值，刺激旅游和其他项目外汇流入。

别特么动不动就华尔街华尔街，华尔街的资本借给埃苏丹的资金，又不是凭空被华尔街重新拿回去了

那可是变成了土耳其军队的行动经费，炮弹，装备，零部件，驻外补贴和军舰圈海找油气田去了

大炮一响，黄金万两。西方资本又不是万能神，历史上借钱给穷兵黩武的政府，然后收不回本金的例子多了去了

土耳其政府在外汇层面早就资不抵债，居民部门倒是还有很多优质资产在国内，可华尔街也不敢去投资这种高不确定性的非标资产啊。

如果真的要割羊毛绝不是最近就可以做到的事，势必要埃苏丹倒台，美帝扶持新的，愿意走西方秩序的政府上台。然后按超低的汇率价格给土耳其的西方债主们收购土耳其的各种资产。

但是现在借了大笔美钞给埃苏丹的机构，有几个能活到那一天？如果埃苏丹彻底破产的话。

②第二个补充的点。美帝的远期无风险利率抬升是什么状况。巴西，俄罗斯等为何要加息。

首先这次美元是在收割，但是收割的是全球所有持有美元为主要外汇储备国家的购买力。包括中国。

中国在资本项目上也属于被收割了，因为我们美元资产还是很多啊。

但是我们经常项目收支赚得足够多而已。

但是我拜托知乎的强答佬们，把财经新闻看仔细点，美国哪儿特么加息了？美国的长期无风险收益率（其实也就是以长期美债价格为主要标的）的上行，≠美国加息啊。

美国的短端利率甚至还是负数水平的好吗。

长端利率上行是因为通胀预期。更因为仅靠美国的放水和刺激政策，无法带动全球所有以美元为外汇底层信用锚的所有经济体的资产价格同时上涨。

中国不降息不降准的情况下，美联储就算有无尽神通，也只能压制短端利率。为啥，因为中国无风险利率比美帝高了特么五六个台阶！

大多数发展中国家的本币无风险利率也比美帝高，有的高10%！于是对美国资本来说，就存在外流的冲动。

跑到中国，和其他国家去享受该国本币无风险利率的高企，然后换回美刀的时候就看汇率会损失多少了，有时候是很划得来的。

那美国长端无风险利率的锚定物就很容易被人拿去套利啊。拿来抵押低息美元然后去高利率国家套利啊，美国长端利率自然就起来了。

但是这并不是美联储主动加息！它现在也加不动息啊，美国政府眼巴巴的望着中国降息降准好吗。

俄罗斯和巴西加息也是因为输入性通胀加剧，要加息保汇率 抑制输入性通胀。至于它们为何诉求和土耳其不同，又是比较啰嗦的问题。

我尽量长话短说，俄罗斯和巴西赚取外汇的方式相对稳定，外债规模在可接受范围。尚不需要杀鸡取卵的形式去借本币债务扫外汇，然后贬值割屁民羊毛。尤其巴西总统的职权能力和大苏丹有较大差距。

最后就是中国的国内影响，只要中国继续坚持不降息不降准，就会对国际游资有越来越大的吸引力。这也是为什么美国现在的盘外招越来越多的原因。

因为在国际资本的市场流动下，中国外储雄厚，经常项目收入高企，无风险利率虽然没有土鸡，巴西，东南亚之流高。但特么也比美欧高太多了呀。

所以接下来流入中国的热钱会越来越多，人民币大概率持续升值。美帝盘外招也会越来越上强度。

最后中国政府现阶段金融领域最核心的任务就是做好流入热钱的导向！要死死卡住非标领域流向不动产的资金，要引导它们进入实业和科技研发，套牢它们。

最后结语，这个问题下其他回答都扯的什么乱七八糟的？

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知乎金融区域的公众号简直泛滥成灾

还有各路硬套美帝资本收割模式的强答症患者

请你们打开土耳其里拉三十年走势图，看看它的波动路径

这个水平的波动，放我们这种长期稳定的经济体身上，可以叫崩盘

放土耳其身上那并不叫崩盘，只不过是日常状态

另外，动不动就从XX资本收割的模式搞一套的兄弟

你们丫的确定自己知道国际资本是如何做空收割的吗？

甚至于你们确定国际外汇市场存在那么多土耳其里拉空头吗？土耳其有没有出借一大堆里拉给国际资本做空啊？

汇率下跌不一定是做空导致的，只要美元兑里拉的美元卖方惜售，土耳其里拉汇率自然就会暴跌了

地球上汇率市场里，货币交投十分活跃的货币没有多少个，土耳其里拉在离岸市场估计也是小的一P的币种

土耳其也不是资产证券化率很高的国家，其股票市场，债券市场，汇率市场的标准化交易池子也非常小

假如国际资本在土耳其汇率危机爆发之前，进场酝酿做空收割，我特么请问有足够的对手盘吗？

说一千道一万，国际游资收割一个国家的方式，最终途径只有两种。

一种是借入该国货币与资产，用于抵押借来美元/欧元等国际储备货币，待其本国货币贬值后，以较少的美元/欧元等偿还原来的借款和资产。成功套走汇率差。

另外一种就是做空并强打压直至其汇率进入超跌状态，再以极少的外汇代价买入该国的优质资产。

土耳其目前的情况看，第二种是根本不可能的，因为没人会去也不敢去抄底其资产。

第一种，你首先得在土鸡国内找到足够多的冤大头早早在汇率高位借钱给你去换外汇

事实上，土耳其这明显是特么的主动贬值，以抵赖外债，不然干嘛炒了敢加息的央行老大？

人家是主动贬值，以它的国内经济情况和未来展望，外资能跑的早跑的差不多了。

为了维持土耳其的日常开支和军事开支，土耳其显然是借了很多利息不低的外债来补充外汇储备

而当美帝的无风险利率提升之后，土耳其除了贬值弥补财政赤字并形成事实上赖账以外没有太多出路

它特么外债高达4000亿美刀，常年国内基准利率超10+

你说国际资本收割它？它有几根毛给你割？

它早就是在外储层面资不抵债的穷光蛋了，国际资本哪怕屁事儿不干，只要不再续借美刀给它，它也是个崩

土鸡早在数年之前就是借新还旧，越滚越大，给国际资本画饼充饥的唯一梦中大饼就是在叙利亚和地中海东岸的扩张行为能给土耳其带来新的油气田资源。

国际游资那帮资本家甘冒奇险，借钱给埃尔多安大苏丹，一方面是图这个高利息，另一方面自然是赌这个土鸡的国运。

然而土鸡支付的高息早就是借新还旧了。现在直接血崩到底，谁收割了谁？？

国际资本可能直接面临几千亿美刀的坏账收不回来，还割人家羊毛？

如果说和希腊在东地中海搞海上摩擦争夺油气资源是突破莱茵兰非军事区（推翻丧权辱国的洛桑条约），

幕后操纵阿塞拜疆取得纳卡大捷是苏台德事件的翻版，

那么按照第三帝国的剧本，这个时候埃苏丹是不是应该闪击叙利亚痛剿库尔德拿下油田称霸中东了？

复兴奥斯曼第二帝国指日可待啊！

加速！加速！

（呐，又发错号了，懒得改了）

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  jiang-rui-jin-52 网友的相关建议: 
      

刚好手头有点资料，回答一下。

土耳其的问题并没有我们想象的那么简单

土耳其地处欧亚交汇因为地理位置独特，所以军事加入了北约，但是文化上被美欧排斥。

土耳其走过跟我们一样的路，在开放的过程中，国民经济经历了国退民进的私有化改革。

问题是土耳其体量太小，而且土耳其的改革是在发生金融危机时开展的。

也就是说土耳其的重要社会经济资产被外资通过投资抄底并控股，虽然表现为外资流入，外汇增加，但实则是饮鸩止渴。

一方面是外向型经济，一方面国内的生产投资主要为外资所掌握。

虽然在经济向好的年景，外贸盈余增加，投资增加，显示为外汇贮备不少。

但是那些跟土耳其关系不大，那些钱并不是土耳其的，这些钱大多数是外国资本的。

再说外资涌入，经济过热，本国货币还被迫超发。

到了经济危机时，海外贸易需求下降，而内需不足，还遇到了全球性传导的物价上涨，自然就增长乏力了。（这里的锅得美国背着）

此外土耳其的国际收支经常账户及贸易是常年赤字的，土耳其一直借钱，一直借钱一直欠。

换句话说土耳其政府事实上没钱搞投资，大多数都是借债搞投资。

这种后果就是经济高度依赖国外资本投资拉动，以至于外债连年攀升。

外债那是要还的，无利可图时是要跑路的。

另外土耳其的执政者在好年景还没有大力发展本国工业，做大做强，反而沉溺于地产金融游戏。

所以本国的经济泡沫程度相当大

再一个，经济不稳的情况下，锐意地区扩张，更加加剧了本国的经济负担。

用民族主义去转移矛盾，想要恢复历史的帝国荣光，可取么？

最后总结，因为土耳其本国力量小，经济主导靠外资，又肆意出击加重本国经济负担，又因为路径依赖，长期贸易账户经常性赤字，失去外资就失去增长的恶性循环。

所以一遇到国际风吹草动，美元加息周期，外资第一个出逃的就是土耳其。

所以土耳其货币崩盘，只能靠不断加息试图留住外资。

而金融崩盘后加息的后果就是，国民经济财富进一步被劫掠。

至于我们我们不用担心，我们国家经济实力强劲，政府比较清醒。

我国的经济秩序还是有本国所主导，再加上我们事实上是世界上最大的市场，我们的抗风险能力很强。外资的进出对我们的影响还到不了引起股市债市楼市崩盘的地步。

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  mo-li-ao 网友的相关建议: 
      

你乎时政问题最好答，摆个复读机就完了：美帝全责，美帝全责，走过路过不要错过，美帝全责；特朗普带着伊万卡跑了，美帝全责……

同样的周期背景，人民币怎么就从破7涨到6.4啊？土耳其里拉怎么就一天跌了两位数？就算美帝全责，怎么一手祸害出两种截然相反效果的？

先说土耳其。

首先土耳其经济上就不是一个正常国家。中国人有个习惯，对于外国情状要么参考中国套，要么参考美国套。互黑归互黑，中美总的来说都属于稳定、正常的国家，属于两个学霸对喷。但要知道，这个世界还有很多学渣的。土耳其过去50年通货膨胀率没有任何一年低于6%，有28年超过20%。但是另一方面，2004年以后基本控制在10%以下，大体在8%左右波动。先要有个概念，对于美国通胀2%就算高了，中国超过3%也会引起警惕。但是对于土耳其8%属于太平治世，20%是回归旧常态。

然后土耳其总统叫埃尔多安，键政佬们都很熟悉，江湖人称埃苏丹。为啥叫苏丹？因为这老兄经常跟欧美俄中呛起来，而且还不是嘴炮，实打实的热衷参与地缘军事干预。也就是说土耳其参与了太多超出国力承受能力的游戏，必然恶化财务负担。所以17年以后，土耳其通胀又回到10%以上创出十几年新高，以后就没下来过。

那么里拉崩盘这个事有两层背景：其一，土耳其有几十年高通胀历史，只是近十几年稳定在8%的“低”通胀，金融市场对土耳其的信心本来就非常脆弱。其二，埃尔多安上台后超乎土耳其负担能力的作为进一步破坏了本来就很脆弱的信心，市场担忧土耳其十几年来的相对稳定被破坏，又要回到超高通胀时代。

不过埃尔多安虽然放飞自我，土耳其央行还是心中有数的。或者说土耳其金融精英不愿追随埃尔多安轻易放弃好不容易稳定下来的经济环境，宁可牺牲短期数据也要把通胀按下去。再重复一遍，土耳其过去50年只有2003到2016通胀维持在个位数，虽然还是有8%已经算白银时代了，通胀更低的黄金时代还要追溯到上世纪60年代。为了达到压通胀的目的，土耳其上任央行行长强硬鹰派，不断大幅加息硬刚。正是因为有这种人物存在，市场才对土耳其把通胀稳下来保留了那么一点念想。

结果埃尔多安把这个央行行长开掉了。消息一出，土耳其里拉闪崩。

奇怪么？埃尔多安这种就叫做自作孽、不可活，不崩才奇怪。不过土耳其还是有一点好消息，新央行行长一上来就不断放风表示我们是专业的，再换咱央行也不会有埃尔多安那种人，请大家放心。

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  ye-wu-feng-78-2 网友的相关建议: 
      

当地时间3月22日（周一），土耳其里拉开盘即暴跌，跌幅一度高达15%，最低跌至1美元兑换8.485里拉，接近历史最低水平。

土耳其股市两度熔断。伊斯坦布尔指数开盘即大跌6.65%，启动熔断机制。当天上午的10时30分，股市恢复交易之后，再度大跌，再一次触发熔断机制。

国债方面，土耳其10年期国债收益率则升至18%上方，创历史最大涨幅，这种场面堪称历史罕见。

加息过猛 央行行长被免职

市场认为，造成股债汇三杀的原因，是由于土耳其央行行长阿格巴尔被免职。

土耳其总统埃尔多安19日宣布，解除该国央行行长阿格巴尔（ Naci Agbal ）的职位，并任命沙哈普·卡夫奇奥卢为新行长。两年来，土耳其已经更换了三次央行行长。

自去年11月阿格巴尔上任以来，土耳其央行通过多轮加息以控制物价快速上升，基准利率已经从10.25%上调至19%，上周更是超预期加息200个基点，这也成为阿格巴尔被免职的导火索。

土耳其里拉早盘一度暴跌近15%

受疫情影响，土耳其央行去年连续降息以支持经济，下半年该国经济活动快速反弹。土耳其统计局公布的数据显示，2020年国内生产总值较2019年增长了1.8%，这使得土耳其成为除中国以外20国集团（G20）中唯一一个去年实现增长的成员国。不过经济过热风险开始抬头，加剧了通胀压力，最新公布的数据显示，2月土耳其通胀率已经超过15%，是央行目标的三倍。

美元大放水 新兴市场被迫加息

在美国推出1.9万亿美元的经济刺激方案之下，全球也面临着输入型通胀。可新兴市场资本外流风险和通胀压力持续上升，上周，巴西、土耳其和俄罗斯先后公布加息决定。

3月17日，巴西央行宣布将Selic目标利率上调75个基点至2.75%，这是巴西自2015年7月以来首次加息。
3月18日，土耳其央行宣布关键利率上调200个基点至19%。
3月19日，俄罗斯央行行长纳比乌琳娜宣布将关键利率上调至4.5%。

新兴经济体如今正面临2013年“减码恐慌”以来最严峻的考验。

凯投宏观首席新兴市场经济学家杰克逊指出，美国国债收益率上升对土耳其等外部融资需求巨大的新兴市场以及一些规模较小的前沿市场构成风险，可能迫使这些国家的央行加快收紧货币政策。

土耳其投资者用脚投票

按理说，土耳其鹰派行长被免职，应该会提振金融市场。但为何投资者纷纷抛售股票、债券，用脚投票呢？

因为土耳其不仅债台高筑、国内通胀形势也非常严峻，长期高达15%。随着美元持续放水，土耳其国内的通胀压力只会越来越大。

在这个时间点上，土耳其央行行长阿格巴尔，通过收紧货币对抗通胀的决定，其实是获得了机构普遍认可的。

但结果，土耳其总统却直接开掉了这名鹰派行长，导致市场集体恐慌，直接打压了市场对土耳其经济的信心。

而被委任为土耳其新央行行长的卡夫乔格鲁，明显更鸽派。他上月发表专栏文章，直接反对加息，得到了总统埃尔多安的支持。

但放任降息，无节制宽松带来的后果，自然是通胀横行、汇率崩盘，信用崩塌。

文章作者：在下夜公子

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  dong-dong-39-70 网友的相关建议: 
      

希腊罗马伪史论，都已经够奇葩了。

还没过百年呢，没想到苏联伪史论的都有了。。。

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  wenhenimabi 网友的相关建议: 
      

妹妹你大胆地往前走 往前走 莫回呀头

通天的大路 九千九百 九千九百九呀

妹妹你大胆地往前走呀 往前走 莫回呀头

通天的大路 九千九百 九千九百九呀

妹妹你大胆地往前走呀 往前走 莫回呀头

从此后 你 搭起那红绣楼呀

抛洒着红绣球呀 正打中我的头呀

与你喝一壶呀 红红的高梁酒呀

红红的高梁酒呀嘿 妹妹你大胆地往前走呀

往前走 莫回呀头 通天的大路 九千九百

九千九百九呀 妹妹你大胆地往前走呀

往前走 莫回呀头 从此后

你 搭起那红绣楼呀 抛洒着红绣球呀

正打中我的头呀 与你喝一壶呀

红红的高梁酒呀 红红的高梁酒呀嘿

妹妹你大胆地往前走呀 往前走 莫回呀头

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  yang-zheng-zhu-3 网友的相关建议: 
      

掌控药企的大资本家，还有官。

其实大家都明白。

希望仇医者不要因为自己的懦弱而拿基层医生出气。看到卫计委的大官了吗？您敢动吗？

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