2021 年，货币不放水，普通人应该投资什么领域呢？ 第1页

另外，财政政策今年也会收紧，中央经济工作会议明确提出要稳杠杆，赤字率会回落到3%甚至以下。

货币政策是经济的领先指标，按照经验一般领先3~6个月，根据货币政策的力度会有所不同。再考虑去年基数的影响，经济保持在前两个季度高速增长是没有问题的，但是从第三季度开始，经济开市边际回落，21年第四季度经济回落再加上2020年四季度的基数会比较高（一致预期超过6%的潜在经济增速），21年四季度GDP可能会低于5%。

2. 股市

在此影响之下，对于股市而言，上半年流动性收紧压缩估值，但是盈利回升支撑股市继续走高，但是下半年可能会出现盈利估值的戴维斯双杀。

具体的板块及标的而言，21年市场的主线应该是周期股、疫苗落地后打开增长空间的高社交属性板块、房地产后周期产业。科技股近期一直在调整，如果后期主板上涨而科技滞涨的情况下，也可以配置，等待板块轮动。

我不知道为什么写板块和个股会被建议修改，无法显示，只能删掉了。

3. 大宗商品

这个要考虑综合考虑国际市场和国内市场。

对国内市场而言，随着经济在二季度见顶，及货币政策的收紧，2020年的基数效应，21的通胀大概率在二季度见顶。

对于国际市场而言，疫情是影响通胀的一个重要因素。

根据Duke Global Health Innovation Center，财经国家周刊的数据显示，当前全球疫苗的分配严重不均。

为了协调新冠疫苗的研发、生产、采购和分配，世界卫生组织成立了新冠疫苗实施计划-COVAX，主要是从发达国家募集资金，为落后经济体购买并注射疫苗，以保障最基本的注射需求，减小不同经济体之间的医疗资源失衡。中国、日本、英国及欧盟部分国家未该计划提供资金支持，目前美国没有参加和提供资金。

美好的理想在部分国家本国优先的现实面前变得粉碎，截止12月4日，全球已订购73亿支疫苗，高收国家39亿支，中高收国家10亿支，中低收国家17亿支，COVAX订购7亿支， 还有25亿支谈判中，低收入国家未能订购到疫苗。

从目前得到的疫苗购买及注射计划来看，加、美、日、欧等发达国家订购了远超自身需要的疫苗数量，而发展中国家买到的不足以覆盖全部人群，甚至根本就买不到，要等到给发达国家供应完，发展中国家才能够买到。

按照疫苗覆盖的比例来看，加拿大订购的覆盖率是527%，英国288%，澳大利亚266%，智利223%，欧盟199%，美国169%，日本115%。

中国由于人口较多，还没有达到100%。

写到这里多扯几句，如果中国没有研制出自己的疫苗，中国恐怕也是属于买到很少，甚至根本买不到的那一波，美国恐怕是不会卖给我们的，别的国家想卖也会被制裁。这个时候更能看到世界残忍的真相，什么岁月静好，什么普世价值人人平等，发展中国家人民的命不是命么？有些发达国家不顾自己整天的满嘴仁义道德，关键时刻没有一点担当，不进行援助，也就算了，关键还非要订远远超过自己国民需要数量，这不是搅屎棍么。

扯远了，回到正题。

美国疫苗的注射计划是在二季度注射完成，其它日、英、欧盟等国家也差不多。

在此背景下 ，发达国家的疫情大概率在二季度可以得到控制，而发展中国家可以要等到三四季度才能基本控制住。发达国家主要是资源的消耗国，而发展中国家主要是资源的供给国。在上半年，全球的供给可能仍然比较紧张，而相关发达国家的需求逐步正常化，这会导致供需矛盾加剧，使通胀在二季度达到顶点。

进入下半年，随着国家疫情的控制，美国可能会逐渐退出QE等宽松政策，美元边际企稳，同时温度回升及疫苗开始在发展中国家普及，供给逐步恢复，供需矛盾缓和，叠加美元企稳，全球通胀有望逐步回落。

看好大宗商品在上半年继续回升，下半年开市下跌。

这里需要注意个别商品的走势，美国及印度均有大规模的基建计划，但是受制于疫情及财政，2021年很难落地，但是，随着民主党横扫两院，拜登的施政阻碍消失了，如果21年美国大规模的基建计划落地，或者印度的基建计划落地，大宗商品尤其新能源相关的有色金属有望超预期。

另一个是大豆和玉米。今年是一个冷冬，主要是拉尼娜现象导致的，该现象导致东亚部分地区偏冷，而北美等部分地区干旱。可能会影响大豆及玉米的产量。回顾历史，发生拉尼娜现象的年份，大豆和玉米价格往往超预期上行。

4. 债券

前面讲到，在发生债券违约事件之后，流动性保持了一定的宽松，这使债券市场短期回暖，但是站在年度视角来看，货币的收紧是一定的，所以中期来看这一轮债券的熊市还没有走完。

5. 黄金

黄金的定价因素仅取决于美债的实际利率，这与大家普遍的印象有所不同，我放一个图大家就清楚了。

看到了么，完美的负相关。所以分析黄金价格的走势，只需要盯住美债实际收益率。如果你连什么是实际收益率都不知道，最好先不要碰，尤其不要碰黄金白银期货。

实际利率=名义利率-通货膨胀率。所以在分析黄金走势的时候，要考虑名义利率和走势和通货膨胀的走势。名义利率以可以近似看作美国10年期国债到期收益率。

在疫情来袭，美联储刚开始救市的时候，一方面下场疯狂买债券，将10年期国债受益率始终压制在1%以下，另一方面虽然也在印钱，但是当时的预期是可能会发生经济危机，通货膨胀的预期是负的，也就是通货紧缩，所以这一阶段实际利率反而在走高，金价在大量印美元的时候，是下跌的。如下图所示。

随着疫情的逐步明朗，以及全球的救市政策实施，经济危机的预期开始减弱，通缩预期变为通胀，叠加大量的美元发行，使名义利率维持在低位，而通货膨胀逐步走高，实际利率大幅下行，这才出现了黄金的持续性走高。

8月份之后，美债的名义利率开始逐步上行，到目前开始突破1%，这与黄金从8月份之后开启下跌通道在逻辑上是吻合的。

所以，往后看，黄金的下跌还没有到头。

6. 比特币

这个我是真的不懂，个人认为基本就是有保值功能吧，大家自己分析，我不懂的不敢瞎说以免误导大家。

---

有不少小伙伴问我有没有比较系统、权威的学习资料，我平时一个一个的回复也比较累，干脆就整理在一起，一次分享给大家。

内容比较多，大家关注我的微X公号，同名，然后对话框回复：券商内部资料，即可获取。整理资料不容易，大家点个赞吧

大家可以直接打开软件搜名称：扶摇投资笔记，也可以点击下面的链接进入。

重磅福利！券商研究框架内部培训资料

---

  wangpuxian 网友的相关建议: 
      

这篇回答，从根本上分析了为什么不能投资房地产，建议收藏

看完后，你也会分析，而且是专业的分析房子涨跌。

不要迷信大V，那一堆数据来说着你听不懂的东西，看起来高大上。

因为大V也是到处拼凑的资料，他自己也许都是懵逼的~

重点分析一下为什么2021年投资，最好不要投资房产？建议大家收藏这篇文章哦，以后你也可以用这套方法来分析房价。

首先我们来分析一下，2021年房价会不会涨。

始终看多房价的人的推理过程是这样的:

因为中央出台三条红线，所以开发商会就会少拿地，地少了，新建房屋就少了，供给就会不足。因为需求不变，所以房价就会上涨 。

反过来说，如果房地产开发商资金充裕，就会抢地，不断拍出地王，然后新盘价格疯长，二手房市场放价跟进。

然而真的是这样么？

现在中央明确提出了上述三条红线，目前的情况是土地流拍，需求少了，地价便宜了。

1.我们从需求来看

如果今年房子不降价，那么开发商就应该多买拿地。

但目前的实际情况是开发商不拿地，这个说明了什么？

说明了房价下跌的幅度超过了地价下跌的幅度。

2 从供应量来看

为什么房企会有80％，9％这么高的负债率？通过三步法我们就能弄清楚。

房地产开发商整个开发流程可以抽象为三步:

①把钱拿出来

②买材料建房子

③卖房子

比如说，开发商有100亿的自有资金，全部拿来买地，然后雇佣工程队，开发新的楼盘，然后在通过营销部门把房子卖出去。

然后100亿就变成了120亿，多出来的20亿就是开发商的利润。

这种情况下，开发商是没有负债的。

但是，如果你没有100亿，而只有10亿该怎么办呢？你会拿出自己的10个亿，然后借90亿。

这样第一步，开发商的负债率就达到了90％。

进行到第二步，开发商负债率还是90％。

第三步当开发商把所有的房子都卖掉，回笼所有资金然后还掉90亿，这个时候房企的负债率才会降下去。

这样就产生了一个问题，如果房企手上有很高的负债率，就只有两种情况:

要么手上有没盖好的房子。

要么还有房子没有卖掉。

所以，房地产开发商，想要降低企业负债率，最重要的就是赶快把房子盖好，然后卖出去。

以上推理过程大家仔细认真看，有疑问可以给我留言哈~

-------------------------------------

下面我们继续说，中央三条红线最影响开发商哪些行为？

第一，开发商很难继续囤地了

第二，很难捂盘惜售了，赶快卖才是三条红线最大的影响。

从目前的情况来看，三条红线政策不是具体政策而是一个整体趋势：

目前针对房地产领域的政策已经在房地产上中下游各个领域，形成了一个完美的包围圈。

首先，在最上游，针对房地产企业的各种限制政策，三条红线就是其中之一。

其次，中游是针对金融机构的限制政策，不如说限制银行对个人房贷贷款的比例，目前很多银行的贷款比例已经达到红线了，无法在继续增加了，比如，会严控信托公司的房地产信托规模等等。

再次，下游则是针对购房者的限购政策。限购政策总能被人们想到各种各样的漏洞，于是政策就不断补充，导致越来越难钻空子了。比如说针对社保补缴的补充政策，针对贷款记录的补充政策，针对法拍房等等的补充政策等等。

我们看到政府的各种应对措施越来越严格了。

由此可见，政策不是单一，而是上中下一起发力，对整个房地产领域呈现出了一种包围状态，这才是我们需要注意到的大趋势。

------------------------------------------

为什么密集出台各种政策？

因为现在社会情况是，房子在居民财富的占有比例太重了，有房更是一种财富的象征，通过房子来分配社会财富是我们所有人都不愿意看到的。

第一，不公平，因为购买房子的门槛非常高，并非所有人都能参与进来，房价的上涨会导致更大的贫富差距。

第二，不合理，靠房子赚来的钱来自于哪里？来自于每一个劳动者工作的收入，来自劳动者未来二三十年的工作收入，甚至需要三个家庭掏空6个钱包。

第三，钱都用来买房了，房子就占用了社会巨大的资金，长期来看就捆绑住了现金流，不利于刺激消费，不利于通过内循环激发经济活力，甚至影响了创业激情。

如果你有钱了，去创业，可能会有人嘲笑你，但是如果用来买房，也会尊敬你。社会风气被房子带坏了。

中央多次反复出台政策，要求房住不炒，不是一句空话，而是需要严格执行政策。

所以2021年，不适合投资买房，如果是刚需，则鼓励。

---

但是不是所有的房子都不能买呢？

答案:不是

北上广深，成都，武汉，杭州的房子还是比较优质的投资标的。

上面的分析只是从政策的角度来分析，但是我们换一个角度，从需求，从人口流动的角度来分析的话。

长远来看，房子还是不错的投资标的。所以答主一直看好核心城市的房价，三四线城市千万不要碰。

关于为什么投资基金，这篇文章点赞上去了我会详细分析。

更多关于投资理财的内容大家可以点开下面的小卡片看一下，里面都有讲到。然后学习学习金融，一定会为你打开一扇财富之门。

---