2018 年，哪些金融学论文让你印象深刻？ 第1页

“平权”一词，初品之下总与理想相连；金融一词，咂摸两口总带着功利气息。不过，即将在Journal of Finance刊出的研究《作为金融革新的女性解放》提醒我们：二者之间实际上存在密切的关联：19-20世纪间美国各州对婚姻中财产所有制度的改革充实了资本、降低了利率——亦即获取资金的成本；资本数量的增长，又进一步促进了各州产业结构向现代化的转型。

具体而言，按普通法中的规矩：夫妻之间，于动产及不动产所有的权利实有明显区别。于证券等动产，丈夫有几近绝对的权利：卖、送、遗赠，均可自由之；于不动产，丈夫可以管理，亦可支配来自动产的收入，但处分仍需经过妻子的同意。爱护女儿的家长，自然会因此多置地产、少置动产；相反，废除以上安排、施行共同财产制度之后，家庭投资组合中动产的比例将因此上升。

借助人口普查等数据，运用双重差分等方法，Hazan等三位学者发现改革带来了四个方面变化：首先，家庭中持有动产者占总体之比因以上改革增加了2%；其次，相比之前，当地利率平均因此下降6-10%，存款总数因此上升30%-40%；再次，资本的充沛推进产业结构转型——工作于农业部门的劳动力比例因此下降4-9%；最后，工作于资本密集型产业的劳动力比例亦显著上升。

参考文献：Hazan, Moshe, David Weiss, and Hosny Zoabi. "Women's liberation as a financial innovation." Forthcoming, Journal of Finance.