为什么会有人愿意做期权的卖方？ 第1页

其他回答答得比较全面了；由于卖期权是我常考虑的策略，基于切身体会以及市场逻辑，我再补充三点关于卖期权相对于买期权以及买正股的好处：

1. 买期权除非正股隐含波动率突然增大，否则几乎一定要把方向判断准确才有可能赚钱；而且很多时候哪怕方向正确，但股价变动幅度不够大，依然会亏钱。相反，卖期权获得盈利并不一定需要方向一定准确。比如卖出一份虚值看跌期权，意味着交易人是对标的物看多的（看涨），但是标的物哪怕跌了，只要不跌破行权价，期权的卖方依然赚钱，甚至依然赚取100%的权利金。
2. 做期权的卖方，尤其在“阴跌”或者“涨不动”行情中相比持有正股，更有可能能赚取更大的现金回报。在阴跌中，反复卖出低于当前股价的看跌期权，坐等期权过期；在涨不动行情中，反复卖出当前所持正股的、行权价高于当前价格的看涨期权，坐等期权过期，赚取权利金。
3. 做期权的卖方，时间的流逝是朋友。只要股价一天不朝不利于卖方的方向剧烈波动，哪怕平盘，期权的时间价值就会跌损，对于卖方就是好事。相反，同样由于时间价值的作用，期权买方几乎需要指望股价每天都要朝有利的方向有意义的波动，才能维持期权价值。

当然，期权市场总体是公平的，一分风险一分价钱。对于买方和卖方都是如此。其实并不存在卖方和买方哪方更好的说法，只存在对于每个交易者，持哪个方向的头寸更能符合风险回报期望的问题。

期权卖方以接受封顶的最高回报来换取更高的正盈利的概率；期权买方以接受100%本金亏损的最坏结果换取几倍甚至于几十倍高于正股、上不封顶的收益率。

*本文不构成任何投资建议，期权交易风险极高，交易请谨慎。