镍价突破 10 万美元/吨，创 2007 年 5 月以来新高，暴涨背后真实的原因是什么？ 第1页

解答一下关于交割的问题，我想这个回答下百分之九十五的人包括我，都是散户并没有真真正正的接触过期货交割，只不过我的工作中有一部分仓储管理，所以了解一些交割。现在大部分交易所都是轻资产，库房不是自己的，否则当年港交所也不可能用一百多亿就买回来了lme。这个时候，空头交割就涉及到了三方：空头，仓储公司，lme。

大体的交割流程是这样的，空头将货拉到注册仓库，排队等待仓储公司完成验收及入库工作，收取仓储费，开具仓单，空头拿着仓单去盘房交割，lme核对无误打钱。

这说的是一个正常的交货流程，这个里面实际上有一个被大家都忽略的参与方：仓储公司。这是一个可以第一时间掌握真实交割数据的角色，所以国际上领先的金属贸易商们花了很大代价垄断了lme的几乎所有注册仓库。

代入到这次镍交易，第一体量太大，第二实物交割对于多头及lme都不是个好消息，第三lme的入库规则里面允许排队，至多应该是四五十天。这就有意思了，首先不是所有的库房都有足够的库容存放20w吨镍的，其次，验收20w吨镍也会拖很长时间，第三，也是最无赖的，多头不可能只持有镍吧，嘉能可这些贸易商也会有很多持仓，我一吨半吨也去申请交割，库房是我的，入库的顺序我说了算，你就慢慢排队去吧，或者更无耻一点，你租好库房了，你东西拉过来了，我违约，赔你违约金。这时候，你去找lme也没用，本身他的规定就规避了这一部分它自身的风险，我认得是仓单，况且，lme本身也不愿意交割，真交割了，多头中的一部分违约怎么办，这么多镍就是烫手的山芋。

所以我更倾向于三方坐下来和谈，最终弹出个结果，最后多说一句，青山自己真的愿意去交割嘛？国外的狼是狼，国内的狼难道是羊嘛？他这么早放出风声，也大概率希望和解的，肯定不希望自己的股权交出去。

看了很多答案，实际现在多空双方都没捞着好。

对于多方，已经在镍上投入了天量资金，不仅是买空了现货，甚至把LME仓库都控制了，市场上其他多头获利了结的钱也是嘉能可出的。资金成本没算过，但想来不低。这个世界上产镍的地方还有很多，甚至时间拖的长久了，俄镍也可以在第三世界某些国家洗一洗，然后直接卖给嘉能可，这个价格收现货是SB嘛？是！但是如果它不接，这个价格太脆弱，一个风吹草动就完蛋。

对于空方，天量的保证金也会极大的挤占现金流，并且这个价格，下游不是进场当倒爷就是观望，行业里面大量合同违约，对于整个行业都是不良的，但是青山会坐视自己被平仓嘛，不会。所以项总才会说：老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。这句话看字面就是句废话，什么也没说。但是字里面的含义，你可以临时修改规则，我就能拉国家下场，对于这种具有战略意义的企业，中国不可能不管。在这方面第一个吃亏的叫索罗斯。

很多答案都是拉国储局进来，嘉能可必输无疑。这是他们没有了解内外盘镍的交割制度，LME镍每个工作日都是交割日，那么，每个交割日都可以不是交割日，同时LME的合格的一二级库基本上也被四大集团垄断，而他们其中就有嘉能可。那么就很有可能出现这种情况，青山真把货拉来了，多头不来交割，并且给青山开出一个天价的保管费用，这个时候也很麻烦，20w吨的镍，这时候就是个烫手的山芋，LME也不可能自己去交割，按目前的价格，下游观望情绪浓重，并且青山的判断没错，镍价确实走入了下行通道，同时20w吨的镍，消化速度没那么快，万一俄乌明天谈妥了，回到2w以下都不是不可能。

对于LME来说，时间拖的越久，越有可能动用储备金来支付多头的盈利，随着越来越多的多头获利了结，甚至有可能把LME自己搞破产了。

所以交易所才会停盘，让大家坐在一起谈，那么这个价格显然是谈不拢的，直接改到7日的价格来谈，后续很有可能是青山出点血，但是不会有大家想象的百亿美金，很有可能是印尼的股权，但是不会有60%那么多，百分之十几，大家达成战略合作伙伴，化干戈为玉帛，以后共同收割韭菜。

好家伙，着火了，看热闹，结果是自家房子

青山先借了十斤镍，10元一斤卖了100元，想着等未来镍便宜了，比如5元一斤，在市场上买了还给人家，能够挣50元，结果，镍价暴涨，要还货了，结果镍价上天了20元一斤了，买不起了，人家说，好啊，既然你还不了货，把你家在印尼的镍矿分点股份给我吧。

嚯，前几了，我不是专业的，欢迎大家在评论区理性讨论。

资本像鲨鱼一样循着俄乌的乱局找到了机会，盯着镍搞了一波行情

这一波行情，资本是赚钱的，实业是亏钱的，公司投机的客户基本上都是做的多单，产业客户都是做空单做套保，结果就是实体在资本面前不堪一击包括500强的青山。

中国的金融太菜了，原油宝天价镍，这么多年唯一割欧美韭菜的好像就是瑞幸

———————————————————

国家出手了，青山集团付出一定代价之后拿他们的非标镍置换伦镍交割品，用于参与交割，晚上国内期货镍停止交易，继续交易的几个合约全线跌停，在这次小规模的交锋中，我们至少没有输。