如何看待知乎上市首日开盘破发暴跌24%？ 第1页

投资者最近对中概股信心不足，这是中美关系导致的。知乎最近热榜上这么多反美内容，哪天再被制裁了。

这其实不奇怪，也不能单纯地将首日开盘就破发当做公司不行的证据。

开局就破发的企业海了去了，阿里巴巴、百度、小米、爱奇艺、Bilibili哪一个没破发？现在不也都活得好好的？

到这可能有朋友有疑问哈，为啥在我国A股，打新几乎是稳赚不赔，怎么一到海外上市，反而就不行了呢？

这其实和一个现象有关，叫——IPO抑价发行。

简单来说，抑价发行就是某一只股票的发行价格比其市场预期价格要低，导致公开发行的股票首日会上涨很多，甚至远超市场平均收益率。

IPO 抑价现象虽然在全球范围内都有，但在中国市场尤为明显。

由于特殊的制度和历史背景，中国的股票市场在监管、发行机制和市场风险等方面与发达国家差异较大。虽然，中国新股发行制度已经经历了审批制、核准制再到未来注册制的演变，相应的定价方式从固定市盈率、设置上限的市盈率转变为了累计询价法。

但是，根据已有数据显示，目前我国股市的首日平均抑价仍然在120％以上。

而相反，在海外市场当中，由于更成熟的市场以及发行机制，抑价发行的现象相对要少一些，想美股的平均抑价发行率在15~20%之间。

再加之在美国资本市场上中概股普遍地不被看好，这就使得在美股市场打新，遭受损失的可能性要大一些。

回到知乎破发的这件事上来说，其实不止知乎，昨天在美股上市的中概股其实跌的都挺惨。

昨天美股美股开盘后，多只中概股暴跌。盘中爱奇艺一度跌近30%，唯品会跌超20%，腾讯音乐跌近20%，百度跌近15%；盘中三大课外培训机构跟谁学（GSX）跌超50%，新东方（EDU）跌超20%，好未来（TAL）跌近20%。

但在尾盘以后，出现了拉升的状况。截至收盘，跟谁学收跌逾41%，新东方跌超11%，好未来跌超7%，爱奇艺收跌逾13%，唯品会收跌逾2%，腾讯音乐收跌逾1%。

这其实也与知乎股票走势类似，昨日尾盘以后，知乎收跌至11%。

至于下跌的原因嘛，我觉得很重要的一个原因是，周三时，美国证交会（SEC）通过《外国公司问责法案》最终修正案。

其中的多个条款明显针对中国赴美上市公司和已在美上市的中概股。根据该法案要求，若外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会对会计师事务所检查要求，其证券禁止在美交易。

有这样的法案在前，股票不跌是不可能的。

但是，真要是股票本身不好的话，那下跌的肯定不止这些，作为中文问答的第一社区，我觉得知乎未来依然光明，我还是很看好知乎的。（不构成投资建议，毕竟我也没买）

Ps：想玩股票的话，看懂财报很重要，推荐一本入门书，值得一看。

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