为什么巴菲特公开了自己的投资方法，但很少有人能模仿成功？ 第1页

这么好的问题，一定要来答一发。

芒格曾经在一段对话中讲过这么一个事情，我摘在下面的图里，大家可以看看，跟题主的问题是一个意思。

看来，题主绝对不孤单，有很多江湖老鸟也面对这个问题。

在回答之前，咱们再聊个趣事。

不知道大家有没有看过一个小视频，视频里面一个股民抱怨说这股市好像总是针对他。只要他买入，股市准跌，只要他卖出，股市准涨。他不禁问道：“难道股市就差我那几手？”

视频很搞笑，搞得好像他就是那个“影响大市的人”。但我们知道，这种情况有普遍性。

好了，再强调一遍这是一个非常好的问题。

我建议知友停顿三分钟，问问自己对题主这个问题是否有同感，对上面的那则趣闻是否有同感。

你是否曾为此反复思考而充满困惑。

如果是，咱们接着往下；如果不是，你现在还没到看这些文字的时候，你可以先忙别的，以后再回来。

当然，如果你已经是高手，也请绕过。

下面，言归正传。

为什么会出现这种情况？

我们来推理一下，为什么不同的人面对同一个市场，都遇到同样的问题。

站在市场的角度讲，他没有意识去为你搞特殊化。所以问题不在市场，问题在你自己。

但是不同的人又遇到了同样的问题，这怎么解释呢？

为什么互不相识的每一个人都在犯同样的错误，这会不会太巧了？

这是因为人既有自己个性化的一面，但是也有作为人类相通的共性，比如人性。

或者说，每一个人都有自我和本我，理智和情绪的区别。

自我和理智让你有了自己的烙印，但本我和情绪来自本能，它反映的是人性和动物的本能，反映的是共性。

自我的理智告诉你投资的逻辑是什么，但是本我的情绪在干扰你的决定，从而降低了你的决策质量。

自我控制不了的地方就是本我。

理智控制不了的地方就是情绪。

所以，你的敌人是你自己本我和人性的那一面。

也正因如此，所有人（自我和理智）都会遇到相同的问题。

股市里，你一买一卖的确是在跟市场做交易。但市场的下面是自我和本我的较量。因此你的敌人其实是你的自我和情绪，它们假手市场来与你进行对抗。

再说一遍，你感觉市场总在针对你，其中原因就在你的本我和情绪身上。

这就是为什么总有人说，炒股最大的挑战是人性。

从这个结论，咱们可以接着往下推论。

推论1：你的投资成绩是股市对你（个人内在特质）的估值。

你之所以是你，是独一无二的你，是源于你与众不同的内在特质。

既包括你的理智，也包括你的情绪。

既包括你的自我，也包括你的本我。

同样还包括你克服情绪，战胜本我的能力。

我们把这一切简称为投资方法。

每一个人都是如此。

每一个投资者都是根据自己的内心各自行动，在股市中取得各自的成绩。

市场越认可你的投资方法，给你的估值就会越高。

反之，越低。直到亏光离场。

大家都知道盈亏同源这个概念吧？

盈亏同源是说今天让你赚钱的原因，也是明天让你亏钱的原因。

以股市投资为例，每次交易都有人赔有人赚。赔的人有可能上次是赚的，而赚的人在另外一个时点可能就是赔的。但问题是你还是你，你并没有变化。所以上次让你赚的原因，也是这次让你赔的原因。

这个概念有意思就有意思在，它有点性格决定命运的意思。

你的分析方法立场观点等方方面面构成你的内在特质。内在特质在相当长的时间内是非常稳定的。

而盈亏同源告诉你，是你的内在特质决定了你能走多远，或者说你的最终成绩。

你的激进是让你今天暴富的原因，但也会变成让你明天失败的原因。

反之，亦然。

当然激进还是保守只是内在特质的一个方面。其他，包括你的知识储备、分析方法、技术水平、风险偏好，对经济形势的理解，甚至学习能力、性格耐心等等，所有这些因素共同构成了独一无二的你。

盈亏同源意味着市场已经对你给出了估值，剩下的只是你内在特质兑现的过程。盈亏起伏只是实现估值过程中的波动。

从股市“七赔二平一赚”的说法来看，市场给绝大多数人的估值都不高。

所以才会有人发那个视频，提出题主的问题。

推论2：你的大敌是本我，而不是庄家。

内在特质有好有坏。内在特质可以分为感性和理性。感性是你控制不了自己的那一部分，理性是你能够控制自己的那一部分。

理性让你思考，让你选中标的，让你低买高卖，但理性会受到感性的干扰，而出现高买低卖。

所以在股市投资中，你的博弈对象是你的内在特质感性的那一部分，而不是其他——比如不是庄家，不是其他股民。

所以有些常见判断，现在看就明白它们都是错的：

比如很多投资者认为只要自己跑得比别人快，就可以在股市适者生存；

有的则把自己不贪财，小赚即可或者只吃鱼身，当做自己可以在股市适者生存的信心；

还有的人，则把技术指标背的滚瓜烂熟，当做自己的底气。

等等……。

这些都是没有抓住股市投资的本质。

推论3：本我和情绪就是市场。

用零和思维（股市其实不是零和游戏，不过不妨碍咱们用这个概念来理解这个推论）更好理解这个推论。

蛋糕一共就这么大。不是你的，就是市场的。

你能控制住感性，蛋糕分配就会偏向你；你驾驭不了感性，蛋糕分配就会偏向市场。

自我和本我的博弈，表现为你和市场的博弈。

很多投资者把市场当做周围人群的平均。

你环视左右，七大姑八大姨，同事朋友，路人甲乙丙丁，等等等等，你把他们的整体形象在头脑中打包，当做市场。然后你看着他们，心中想着：不过如此。

大错特错！

市场是你本我和情绪的化身（在知乎聊这个话题好尴尬。不过我得强调，我是唯物主义，不是唯心主义）。

一千个人有一千个感性。

所以一千个人，就有一个千个市场。

现在我们可以理解，为什么每个投资者都会感觉，这市场为什么总是针对自己。

因为，市场的触觉深入人心，它就是千人千面的。

推论就说完了。

下面，带着上面的结论，我们可以来看问题了。

巴菲特为什么很难被模仿？

巴菲特一把明牌给你看，普通投资者都赢不了，甚至模仿不了。为什么？

因为：

1、巴菲特的敌人不是你的敌人。

按照上面所述，投资者的敌人就是自己的本我和情绪。

因此巴菲特和你面对的其实不是同一个问题，不能完全拷贝。他要用他的方法打败他的敌人，你得用你的方法打败你的敌人。

所以，对那些想模仿巴菲特，抄巴菲特底的人来说，可以歇歇了。

当然你可以说，我这是在学习巴菲特，提高我自己的投资能力。

这个态度是可取的。

但学习只能提高你的理性，你还得提高你对感性的控制能力，才能打败你的敌人。

否则，你的理性越强大，你输送给感性的养分也越充足。而感性的力量越大，你的敌人也就越强大。

如果不加改善，你模仿巴菲特出牌仍然会输。

2、巴菲特也不是你（巴菲特在这个世界的权重远大于你）。

这个世界是不是人头的简单汇总，而是以权力为权重的集合。因此市场是这个世界最有力量的人的代表。

巴菲特比你强大的多。因此，巴菲特对面那位市场先生，就会比你面前那位市场先生要弱的多。

简单的说，巴菲特是资本，你是打工人。你俩的对手不一样。

打工人想取得资本的成绩，那就太小瞧资本的力量了。

3、模仿不是自己的，必须消化吸收才是自己的。

这话大家都同意，但大家可能都不认为自己是模仿，而都自认为是消化吸收。

我只能说你自大了。

常识还告诉你，只有低买高卖才能赚钱，但很多投资者不是也照样追涨杀跌吗？

你会说“低买高卖”这句话，自己没听懂，没消化吸收吗？

显然不会。

但事实显示，绝大多数投资者确实没听懂，没有消化吸收。

巴菲特的投资方法也是如此。你以为自己看懂了，学会了，听明白了，但其实没有。

因为表面上你和巴菲特都在股市里面交易，表面上看市场都是同一个市场，但实际上市场是千人千面的。

因为市场是你的本我和感性情绪的具象化，不是巴菲特的本我和感性情绪的具象化。

4.当然，除了对人性的认识外，巴菲特的信息获取能力和分析能力也很高。

但考虑到，在巴菲特把投资目标告诉大家的情况下，也少有人能像他那样做时间的朋友，所以普通投资者和巴菲特的区别主要在于根植于内的主观因素。

对于那些次要因素，这里就不讨论了。

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