媒体报道称萨尔瓦多投票并正式通过了法案，将比特币定为法定货币，将会带来哪些影响？ 第1页

这是我2018年的答案，一字未改，可以看到下面的编辑时间。时隔两年，真的实现了。

夺取不了，比特币不可能完全取代法币，理由已经说过很多了。不过我最近了解了一些非洲对比特币的使用情况，感觉有必要修正一下自己以前的的观点——现在我认为，数字货币可以在世界的局部地区充当货币。

该讲的道理都已经在这个答案里面讲过了，萨尔瓦多这样自身没有太多特色，在世界经济中随波逐流的国家，用自己国家的货币风险是很大的。之前萨尔瓦多是没有自己的货币，用的是美元。

为什么呢？因为世界上有很多个央行，但是真有信用的没几个。小国的央行，能够用来背书自身货币价值的就很少，要黄金黄金没有，外汇都靠在外打工的汇进来，政治也不见得多么稳定，几个人占领电台可能就「革命」了。这样的小国家的货币政策的空间是很有限的——表面上是独立的，其实你真的制定了很大胆的货币政策，市场分分钟死给你看。

但是要是真的全部用美元、欧元、人民币或者英镑的话，这样完全不独立的货币政策也是有问题的。尤其是现在世界多极化趋势明显，选边站就意味着和某一方的经济政治密切绑定，而绑定本身也意味着风险。所以这次萨尔瓦多的政策，可以看做试探性的对美元解了一点绑。

去中心化的数字货币提供了不选任何一边的第三条路。因为数字货币不被任何其他的国家央行所控制，也不被任何单一的经济体和组织所控制，所以小国可以在里面寻找到一些安全感。其次，数字货币的盘子足够大，远远大于很多小国的GDP，所以小国的日常使用对数字货币本身也很难造成很大的影响。

更重要的是，去中心化的货币类似于开源，可以让使用者之间天然的形成联盟——比如说你搞一个闭源的软件，竞争对手和潜在的竞争对手就不是很敢用；但是开源了之后，大家就都愿意纷纷参与了，Android就是著名的例子。央行控制的法定货币，就是闭源的货币，其他国家采用了，就意味着受制于该央行；但是数字货币是开源的，正因为如此，小国就有可能通过不受一个单独第三方控制的数字货币联合起来，对大国形成一定程度的制衡。

马斯克前段时间的喊单，很多人用来嘲讽比特币的共识，其实这恰恰说明了比特币是去中心化的，因为去中心化的市场才容易被情绪所煽动，人们才容易盲从名人的指点。无论是马斯克、还是孙宇晨，都有高光的时刻，也都有在市场面前栽跟头的时候。「有影响力的人物都可能成为庄家，但是没有谁能真的控制它，大家各自凭借影响力来操纵市场，能者居之」，就是去中心化共识的常态。

国家财政和货币政策的独立不是天然的，而是一种奢侈品。未来的世界，可能是小国和穷国对数字货币持开放态度，通过共用数字货币来形成联盟制衡大国；而大国则坚持使用自己的法币，更谨慎更负责任的制定自己的货币政策。

现在非洲很多国家的央行和监管机构都高度关注加密数字货币的发展，比如说联合国资本开发项目基金（UNCDF）给非洲提供的训练计划(Training Plan)。

就明确的把Fintech和Cryptocurrency作为一个重要的方面来培训，让这些发展中国家的央行和监管机构能够认识和了解加密数字货币和区块链的发展，以及如何让本国的金融体系从中获益等等。

看来认认真真的回答这个问题只有我了。。。

答案其实非常简单，只要学过一点点宏观经济学，或者有一点商业头脑的人就知道结果。

这种表演式立法，不但民众无法实行，连萨尔瓦多政府自己也支持不了，这个制度从一开始就无法落地，然后再隔一段时间被废除——或者不做名义上的废除，但名存实亡。

原因：在一个经济区内，除非采用联系汇率制，否则不可能同时流通两种货币。

为这种制度在那捧轿子的币吹，就算是没读过任何一本宏观经济学的书，难道没有去澳门玩过吗？

澳门同时流通两种货币，港币和澳门币。你在澳门任何地方，都可以直接支付港币。

到澳门回归前的1998年底，港元在澳门M1和M2货币供应量中的比重分别是48.1%和52.8%，比澳门元的42.0%和29.9%都更高。

但这个制度运行是有前提条件的，澳门政府金融管理局对将澳门币和港币采用联系汇率制度锚定，两者的汇率是100:103，即官方确定1港币可以兑换1.03澳门币，在澳门进行港币支付的时候，商家可以接受按照标价澳门元的同等金额支付，3%的汇兑差相当于3%汇兑手续费。

比如，一杯奶茶标价25澳门元，买方可以支付25澳门元，也可以支付25港元，卖家持港币可以到银行兑换成25.75澳门元。

如果更深层次的去追究澳门币的发行机制，你就会知道，澳门币，在发行的时候就采取100%用港币作为发行保证金的制度，发钞银行必须按以一港元兑一点零三元澳门币的固定汇率，向货币局即澳门金融管理局交付等值的港元换取无息负债证明书，作为发钞的法定储备。

从这个角度上来看，澳门币相当于是印刷成另外一种图案的港币而已。

所以，回到问题的本源，经济学告诉我们在一个地区内不能同时流通两种汇率不联系的货币。

因为导致经济秩序的混乱。

具体来说，假设一个收取费用销售商品的货币的接收者，同时开出两种货币的收取金额，其实就相当于开出了针对自己的一个两种货币的汇率。

而货币的支付者一定会选择汇率较低（相对于公开市场）的那种进行支付。

然后劣币（这里的劣币并不是指它的价值低劣，或者是汇率绝对值低，而是指对于货币持有者对他的实际价值看空，认为汇率将来会跌）就会变成唯一的支付手段，良币（同上，这里指货币持有者对其真实价值看多，因此认为汇率会升）退出流通。

举个例子来说，

一部小轿车标价，2个比特币或者7万美元，买车人看了一下，现在公开市场的比特币价格是1:34,000，于是选择支付两个比特币。

我们假设，卖车者，成本加上合理的利润应该是7万美元，那么现在卖车者就相当于承担了2000美元的汇兑损失。

有些人会说，那么在交易的时候，实时查汇率不就可以了吗？

答案也是不行，因为这相当于每一笔交易变成了两个交易，第1个阶段是货物的出售者将货物和本位币进行交易，第2是本位币兑换非本位币，本来一个阶段就可以完成了交易，现在强行挂钩本位币对非本位币的兑换。

买方和卖方必须在两个交易上同时达成交易合意，否则买卖无法达成。

按照上述的案例，在完成货币——商品——货币的流通周期里面，好不容易才赚了10%的利润，结果一个汇率损失就全没了，谁还会去从事实业呢？

倒过来说，费了很大的净赚了10%的利润，结果汇兑利润就超过20%，谁又会继续从事实业呢？

商业汇率/币值的不稳定，对于国民经济的破坏是毁灭性的。

很多人应该忘掉了高中政治学的课本里面，政治经济学有一个经常考的题目，叫做「为什么天金银天然不是货币，货币天然是金银。」

因为金银具有等价值下，体积小重量小——流通成本小，可以切割，且不会损坏变质的特性。这些特性，主要有利于流通，才使它成为了全人类广泛接受的货币。

货币的天职是流通，流通职能所要求的特性之一，是价值稳定，因为价值不稳定就意味着， 每一笔交易是多头和空头撮合交易的结果，是有条件的，偶发的，多方和空方实现交易，这样会消灭货币的流通性，使货币丧失流通职能。

用人话说吧，一个物体的投机属性（价格波动性）意味着交易者者对待的它的态度是「研究什么时候买进，什么时候卖出」

而货币作为流通职能要求，是对它的态度，就是「随时进，随时出」

简而言之，

在一个国家内部，货币的商业流通职能和投机性（价格变动）不可能同时实现。

从萨尔瓦多的官方货币职能角度，美元无论是在币值稳定性，流通的广泛性（对外贸易国接受），目前已经占有的流通份额，使用的简易性（比特币需要电脑，数字账号，因特网以及账目广播时间），都碾压比特币。

所以，民间压根就不会实现比特币的货币流通职能。

从官方来说，很快，萨尔瓦多官方会发现，除非官方拒收美元，在支付方选择支付方式的情况下，官方一定是承受汇兑损失的那一方，很快官方也会停止这种货币双轨制——因为亏不起。

一个国家不可能同时实现资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性。
——蒙代尔不可能三角

针对有些人不太理解为什么比特币不能流通的情况。再展开做一下说明。

即使不懂宏观经济学，用点商业头脑也是可以推断的。

举个例子来说，卖家要卖物品。

这个物品是他一个月钱买来的，所有成本（含采购含交易）合计1.8美元。

所以他打算卖2美元。

假设现在比特币是1:1，（以下比特币汇率皆为假设。），所以他挂牌2美元或者2比特币。

别人支付的是比特币，第2天比特币汇率降低到0.85，他要去重新进货的时候发现。他的上游供货商，会这样标价：

1.8美元/2.118比特币。

咦，折腾了一轮以后，怎么无论如何都买不回原来的材料了？

问题出在哪里？仔细看一下就会发现了，这个商品货币循环周期里面，获得的营业利润是10％，但汇兑损失是15%。

现在商家只有几种选择。

1，低头认栽，承担汇兑损失。

2，持币待购，准备等待比特币汇率恢复到1上方的时候才开始购入原材料。

3，在一开始销售的时候，就考虑到汇兑风险，设定安全边界。比如他给出的牌价是，2美元/2.3比特币。

大家看到这三种情况

第1种，和所有人人性相违背，持续不了。

第2种，产品生产销售者的正常生产销售循环流程被打断了。在这里货币反而起了阻碍生产流通的作用。

第3种，有一个比特币公开交易市场（现在的汇率是1:1）里面的比价情况下，这实际上相当于变相拒收比特币。

因为在这种汇价上没有人会愿意支付比特币，如果有一个人确实愿意支付2.3比特币，那么显然更明智的做法就是将这2.3比特币在交易市场兑换成2.3美元，然后向卖家支付两美元，还可以剩下0.3美元。

所以比特币，要么退出流通领域，要么阻碍经济循环，要么放弃浮动汇率，保持币值恒定。

三者必居其一，不可能三个同时不出现。

或者可以说一个货币，在作为非本位币流通的情况下

在市场上实际被流通，不扰乱经济，自由浮动汇率（针对本位币，或者发行量更大，流通更广的通用货币）

三者不可能同时实现，即不可能三角。

有人说中国古代可能会出现两种货币制度。

这个问题的「古代」本来就是问题的答案。

在商品经济不发达的情况下，大多数是自给自足的小农经济，多种偿付手段之间的汇兑损失相对来说较小，而且产生的损失就是无非就相当于老百姓就被政府多盘剥了一道。

任何一个想要大力发展商品经济的政府，都要保持货币制度统一，货币流通简便，币值稳定。以为商品迅速低成本流通提供货币保障。

知乎上好多人喜欢说劣币驱逐良币，然后实际上说的是“劣人驱逐良人”而脱离了这个词的本来含义。

以至于在这个新闻下面，居然任由一些公众号在下面高声喊涨。

劣币驱逐良币的本意是什么？它指出的是一个必然发生的经济现象。
通俗的说：
具有高保值、高升值属性的货币，会被人留在手里而逐渐退出流通。而正在贬值、或者难以保存的货币，总是优先被人花出去。

因此，在财富属性上的“劣”币，驱逐了“良”币，因为它有更好的流通属性。

那么，如果萨尔瓦多的比特币法定化真的会使比特币继续、持续的上涨。
那么比特币就一定会在萨尔瓦多退出流通、被诸如美元等“劣币”所驱逐。

也就是说，如果比特币真的会因为替代法币而具有更高的价值的话，那么比特币就不可能替代法币。

在比特币最近的宣传口径由“类比黄金、去中心化、替代法币”已经变成“共识价格”的情况下。
还在做着旧认识的韭菜，在韭菜中都属于食物链的底端。
用币圈自己的逻辑说，就是认识赶不上共识，必然会被割。
用币圈之外的逻辑说，就是吃X赶不上热乎的。

对于币圈小白来说，一个建议：
看好比特币并且觉得会涨的，做多。
看好比特币并且觉得会跌的，做空。
不看好的，别碰。

没有自己观点的，别做合约。

萨尔瓦多政府需要且仅需要防止手里的比特币被盗走。这是可能导致萨尔瓦多比特币储备系统崩溃的唯一一种可能的黑天鹅事件。比特币被盗的可能性包括：外部网络攻击；内部腐败分子监守自盗；第三方托管者配合国际制裁没收。对于萨尔瓦多这种小国来说，信息技术落后，腐败横行，国际地位低，三种可能性都不可忽视。

从今往后，比特币就不能说没有政府背书了。愿萨尔瓦多政府的新政能顺利实施，国民经济可以收益，人民生活可以得到改善！

我曾经有一个设想，比特币“占领”世界的过程，很可能是“小国包围大国”的过程：

大国不需要加密货币，他们自身有能力控制货币发行、稳定物价、对抗其他大国的货币。

而某些小国，自身国力不足、政府能力有限，根本无力控制物价，比如津巴布韦、委内瑞拉，其实南美和非洲的大部分国家都面临这个问题，只是程度不同。其中有的国家货币体系早已崩溃，只能眼睁睁看着人民放弃本国货币，改用美元。

这就等于把国家的财政大权拱手交给美国：疫情期间美国3个月印了3万亿美元，相当于直接掠夺了超过10%的财富。

萨尔瓦多就是个活生生的例子：2001年，由于原法定货币克朗的恶性贬值，萨尔瓦多决定采用美元为官方货币，目前，市面上流通的90%都是美元，克朗则处在被完全放弃的状态。

凡事换位思考。站在萨尔瓦多这样的国家立场上，你会怎么办？你能怎么办？被美国QJ，还是选择被其他国家QJ？还是选择一种不属于任何国家、也无人能作弊的货币，摆脱大国的控制？

当然，从目前的情况来看，使用比特币也无法完全摆脱大国的影响，但至少不会只任由一个大国摆布，毕竟比特币也不是美国说了算。

很多人说比特币的价格不稳定，用于国家法定货币不靠谱。你们真的知道这些小国的货币波动有多大吗？阿根廷2019年通货膨胀率53.8%，津巴布韦521%，委内瑞拉340000%！相比之下，比特币简直太温柔了，而且长期还看涨。

所以，对于很多小国来讲，以比特币作为法定货币不仅完全可能，甚至是当前状况下的最优解。

萨尔瓦多虽小，但从0到1的意义重大，自此之后，会有更多小国陆续发现这样做的好处，实现从1到N。当越来越多的国家承认加密货币，总会影响到更大的国家，和“农村包围城市”是一个道理。

更何况，人家实在不算小国啊！

萨尔瓦多共和国，是中美洲人口最密集的国家，国土面积20720平方千米，下设14个省，总人口670.5万。

按人口排名，萨尔瓦多排在全世界233个国家和地区的第109位，超过新加坡、丹麦、芬兰、挪威、新西兰，怎么也得算是个中等水平吧。

事情会向什么方向演变，让我们拭目以待。

6月9日更新：

刚刚发布的消息，萨尔瓦多议会已正式通过了总统提案，比特币正式成为国家法定货币。

根据2020年全球GDP排名，萨尔瓦多排名98位，和人口一样，处于世界中游水平。

和中美这样的超级大国相比，无论是人口还是GDP，大部分国家（含萨尔瓦多）都渺小得可怜。但这件事的意义重大，标志着世界上首次有国家官方认可比特币，实现了从0到1的突破。

按客观规律，有第一个就会有第二个、第三个……据消息，巴拿马等国家也纷纷有官员表态，不希望落后，正在计划将加密货币合法化。

无论事情会如何发展，我们都在见证历史。

6月10日凌晨更新：

萨尔瓦多当前的局面，很像是自由货币市场的初级阶段：有超过1种法币同时存在，不同的法币对应不同的使用场景。

很明显，因为比特币的交易速度和手续费等问题，日常买菜逛超市是不可能用比特币的，萨尔瓦多的人民可以继续使用美元。但涉及到大额交易、跨国交易，以及未来吸纳全球加密货币企业（类似开曼群岛）后的税收等场景，使用比特币是更合理而便捷的。

为应对不同的场景，使用不同的货币，这就是我之前提到自由货币市场的关键特征，不了解的同学可以阅读我的专栏文章：

下面对于一些有代表性的问题，简单解答一下：

1、某些小国到底面临什么局面？

直接看图最直观：

上图是美元兑委内瑞拉玻利瓦尔（即委内瑞拉法币）的走势图，可以看到，2020年6月10日，1美元只能兑换19万玻利瓦尔；在今天，1美元可以兑换312万玻利瓦尔。也就是说，1年前用1块钱可以买一个鸡蛋，1年后这个鸡蛋变成了16块钱。

很多人总有个习惯，就是脱离不了所在的体系去看问题。身在中国，确实没必要考虑这些问题，毕竟我们身后有强大的国家。但是换位思考一下就发现，这个世界上还有很多国家，是真的水深火热。

2、关于比特币的操控问题。

比特币能被少数人操控没有错，但这是现状，不代表永远是这样。

炒过股的同学都应该很熟悉这种图表，上图表示近年来小型、中型、大型、超大型持有者持币数量的增长情况。

可以发现，小型持有者的持币数量增长最快，4年间增长超过120%，远远大于其他类型的持有者。大型和超大型持有比特币数量是负增长的，换句话说他们所持有的比特币占比是在减少的。

比特币，连同所有加密货币，不够稳定的最主要原因，就是体量还不够大。

加密货币市场是个全球化自由交易的庞大市场，价格稳定需要达到更高的体量。其实，稍微关注一下市场就会发现，比特币的稳定性已经高于其他所有加密货币了，正是因为比特币的体量最大。想操控价值上万亿美元的资产价格，比操控一个价值几百亿美元的资产价格要难得多。

当年的索罗斯，在东南亚的小国可以所向披靡，到了香港一败涂地，也是类似的道理。

试想一下，假如有一天，比特币的体量达到10万亿、20万亿的规模，和美元、RMB在一个层次上，操控市场会更容易还是更难？价格会更稳定还是更动荡？

3、关于萨尔瓦多自身的问题。

坦诚来说，对于萨尔瓦多这件事，我并不会无脑吹捧，因为这本质上只是个试验而已。

在推行比特币的过程中，萨尔瓦多一定会面临无数问题，因为他们在走前人没走过的路。甚至这条路可能走不下去，一两年后宣布取消比特币的法币地位，我也不会觉得惊讶。

但重要的是，有人跨出了这一步。

当SPACEX的可回收火箭第一次试验失败爆炸，同样有无数人冷嘲热讽，但这并不代表什么，因为事实证明，如果不能承受失败，就永远不可能成功。只有在失败中，才能积累经验，挫折是通向成功的必经之路。

所以，我的态度就是，不吹不黑，让我们拭目以待，静观其变。

留给各位嘲讽者一个思考题：假如你认为萨尔瓦多使用比特币是大错特错，那你是否能提出更好的方案？

6有23日更新：

这两天抽空重温了电影《末代皇帝》，再次感叹电影伟大的同时，顺手查了一下溥仪的生平，发现了一段惊人的历史，藏在细节里：

民国二十三年（1934年），溥仪在日本扶持下第二次登基，成立“大满洲帝国”。

虽然复辟梦成真，但几年过去，终于让溥仪明白，日本人是毒药，不是解药。

民国二十九年（1940年），溥仪秘密联系萨尔瓦多外交代表团人员，希望能逃亡萨尔瓦多，摆脱日本人控制。代表团人员返国后，报告给萨尔瓦多总统马丁内斯。正好马丁内斯是一个神秘主义者，他认为这是上天的安排，便不顾与日本关系恶化的危险，亳不犹豫地答应了溥仪的请求。

民国三十年（1941年），萨尔瓦多外交代表团人员到达新京特别市（今吉林省长春市），在溥仪即将执行逃亡计划的前夕，因有禁卫队军官向日本关东军告密，导致逃亡计划完全失败。日本立即派出宪兵队，将萨尔瓦多外交代表团人员驱逐，从此萨尔瓦多中断与日本的外交结盟关系。

没想到萨尔瓦多这样的弹丸小国，居然和中国有这么一段未尽的故事，还为中国做出了牺牲，得罪了当时的强国日本。

如果历史可以重来，溥仪真的逃到了萨尔瓦多，会带来怎样的影响？至少现在中国的绝大部分人应该都会知道这个国家，毕竟中国“皇帝”的名号和血脉在这里延续。

此时此刻，萨尔瓦多拥抱比特币，中国封禁比特币，代表这个世界的两个极端，成为全世界的谈资。一个超级大国，一个弹丸小国，冥冥之中仿佛有某种看不见的联系。世界真奇妙！

6月30日更新：

萨尔瓦多总统Nayib Bukele昨天在推特上对政府即将推出的电子钱包Chivo做出了解释：

1、Chivo钱包与其他钱包完全兼容，不强制使用；

2、钱包请求的个人数据被政府持有；

3、用Chivo钱包不需要任何费用，发送或接收汇款、支付或接收付款、将比特币兑换成美元或将比特币兑换成美元都不需要佣金（我理解为不需要额外佣金，基础的交易费应该是免不掉的）；

4、在Chivo钱包中持有或收到的钱（美元或比特币）可随时以现金（美元）提取。它可以在实体分支机构以及 Chivo ATM上完成，而且没有手续费；

5、在历史中心和购物中心的atm机和分行之间将有200多个Chivo点，可以存入、购买比特币和其他服务。

萨尔瓦多将于9月份推出电子钱包Chivo，并预存30美元的比特币提供给每位公民。

我们现在可以得出一些新的思路和猜想：

1、萨尔瓦多是真的努力在推广比特币，并不是摆摆样子。当然，比特币并没有权力背书，并不需要摆样子，做给谁看呢？

2、萨尔瓦多正在探索一条路，就是适当的监管和去中心化的加密货币相结合，这条路是正确的。很多人认为比特币天生就是匿名的、去中心化的，无法被监管，而我认为在一定程度上的监管也会很有意义，具体可以看我的这篇回答：

3、为了做到更多的监管和更低廉的使用成本（免各种手续费），萨尔瓦多很有可能会采用闪电网络，或者干脆建立一个中心化的侧链，老百姓的日常小额交易，可能不会上比特币主链。如果采用这种方案，事情就变得更有趣了：本质上，建立的可能是一套比特币本位的国家数字货币，并不等同于比特币。到底结果如何，让我们拭目以待；

4、对于老百姓的意义。据统计，萨尔瓦多70%的人没有银行账户，但基本上都有手机。对于这些人来讲，使用比特币比使用银行服务要更简单。想明白了，就发现这事不稀奇，中国也干过，比如跳过信用卡阶段，直接进入移动支付，要想后来居上，就得弯道超车。此外，利用红包补贴，激励老百姓下载APP，学习比特币支付，可以说学到了互联网的精髓！

我的感受就是，用美元与比特币之间的交易，在自己国内对冲美元的超发或者缩减，使国内美元的流通价值稳定，相当于建立自己国家的不被美联储收割的央行。一开始肯定困难，但随着拿在手里的比特币的增多，将越来越摆脱美联储对自己国内美元的影响。

说难听点就是国家炒币，但目的不是为了赚钱，而是国家层面的金融防御，更准确的说法应该是把比特币纳入本国外汇储备货币，那肯定比现在单一的外汇和本币都只有美元要安全很多，能进行的操作也多了很多，所谓的法定货币国内交易不过是添头。

谁也说不清楚结果，而且后果的产生需要非常长的时间，也有充足的时间来进行调整，是非常伟大的社会、金融、货币实验。

我虽然很讨厌比特币，但万分欣赏这个政策，伟大的政策。

比特币暴跌100%的时候到了