今天（2月26日）股市大跌，你是加仓还是走人？ 第1页

遇事莫慌！

先要明白为何下跌才能做好应对，既然是受美股暴跌带动的下跌，那就需要了解美股又为何下跌，普遍观点认为是十年期美债收益率大幅上升导致市场对流动性担忧，个人认为这个观点不全对，或者说对一半，实际上短期美债与长期美债共同暴跌导致的流动性担忧引发暴跌，这话很拗口，咱们细细说下。

先说说什么是国债？

国债是以国家信用为主题的政府债券，主要用来弥补赤字、调节财政和调节公开市场货币供给，属于财政政策的一种。

为什么美债影响力这么大？

美债，即美国国债是美国政府发售的国家信用债券，由于美元是当前全球主流的结算货币，在各国外汇储备中占比也不小，故各国政府会选择用美元购买美债获得有一定利息，这也是大家买美债的主要目的，当前约25%的各国政府持有美债，所以美债涨跌是全世界都在意的事情。

市场怎么理解美债波动？

普遍认为十年期美债反应的是长期流动性预期，两年期美债反应短期流动性，一般都只参考十年期美债走势去解读美联储下一步对货币的态度。

科普结束，咱们回归正题。自2021年1月十年期美债收益率突破1%时两年期美债依然在下跌，所以大家认为：长期流动性虽然紧张，但短期流动性依旧宽松，所以美股也一直在创新高，因为流动性还在呵护股市。

但昨晚二者同时暴跌情况就不一样了：长期流动性紧张预期已经传导到短期了，这种情况下美联储不干预会引发美股持续性下挫。

原因找到，就要看正主如何表现：美联储会不会干预美债这种突发暴跌？

个人认为会的，本轮各国流动性释放的前提是疫情导致的经济停滞甚至是萎缩，政治意义远大于经济意义，疫情不结束，各国流动性的阀门就没法关闭。美国当前还在普及疫苗的过程中（咱先不管它的产品好用不好用），按照新总统的计划去计算，大约4月底或者五月中才能完成60%这个群体免疫的及格线，甚至还有可能推后一个月左右，所以在那之前，美国货币政策无法转向。

下周股市大概率还是艳阳天！

（以上观点不构成投资建议。投资有风险，请谨慎选择。自担风险！）

这一跌还算精彩，砸出了黄金坑，给了中长期上车的机会，非常值得把握。再融资新规发布，新证券法出台，券商投资者保护基金比例下调，公募基金不断发行，注册制推出，指数重新编制，一切都在为慢牛和长牛埋下伏笔。

一切都在冥冥之中，只是当局者迷。有人说，A股20多年过来还在3000点，而10年后这个位置很可能会成为地平线。任何一个大行情的形成都要经历不断的磨炼，经历试探和洗盘，最终才能实现重大飞跃。

前期高位的医药和白酒集体下探，低估的保险和券商迅速启动，市场进行了一个良性的高低切换，市场回调是进行蓄势。有一点可以肯定，那就是目前不会来全盘性熊市。因为最近一年并没全盘牛，所以现在大概率不会全盘熊。以往之所以会出现大熊市，主要是因为大牛市里垃圾股都被炒上天，现在根本没有出现这种迹象。

最近一年上涨的大多都是所谓的核心资产，具有一定的业绩支撑，只是涨幅确实有点过头，所以必须把估值给杀下来。而很多绩差股和ST股，反而不断创造新低，形成了明显的风格差异，这次大分化算是一个新的起点。

目前来看，我们可以适当参与低位启动的银保地，或者等抱团股回调到位之后分批介入，或者挖掘一些具备成长潜力的中小盘逻辑股，以下这些可以适当关注。

最后再提一下。供给侧改革造就了海螺水泥，老基建政策造就了三一重工。正常情况下，大国内循环以及50万亿新基建也会产生一批潜力龙头股，值得挖一挖。