财务造假怎样核查？ 第1页

我跟大家举两家上市公司的例子：

一、万福生科

万福生科公告：自2008年至2012年上半年累计虚增收入9.2亿元，虚增净利润2亿元左右。其中，造假最为严重的是2011年，也就是上市当年，万福生科虚增收入2.8亿元，虚增净利润5913万元。

它怎么造假的呢？

简单：虚增利润，进而虚增资产。

虚增的资产在哪里？

在“预付账款”与“在建工程”中。

会计师审计的时候，就算对预付账款发了询证函，也可能会有回函，没回函的替代性程序，也会有相关的合同之类的支持。

而在建工程，这更是一个常见的黑洞。

从2000年左右的锦州港事件，到近年来的康美药业，都使用了在建工程科目来造假。

二、牧原股份

这家是市场上造假之声很大的，有很多异常之处，咱们这里只说财务方面的：

1，固定资产和在建工程增长迅猛！

2020年固定资产和在建工程净增460亿。

2021年前三季度净增303.93亿。

2019年经营现金流入100亿，2020年经营现金流入232亿，2021年前三季度经营现金流入133亿。

对应的是2019年投资支出（基本是固定资产购建）128亿，2020年支出453亿，2021年前三季度283亿。

这是一个什么概念呢？

下图是深圳机场2020年年报中披露的固定资产期初原值与期末原值，

即在2020年末，深圳机场固定资产的原值是121亿（全新的，没有折旧的）。

也就是说牧原股份2020年一年时间在全中国建了3.8个深圳机场。

2021年前三季度9个月时间在全中国建了2.5个深圳机场！！！！！

我只能说，我实在理解不了……

2，关联交易

2020年净增的460亿固定资产和在建工程中，有170亿，是由牧原建筑（与上市公司是兄弟公司，同一实际控制人）来完成的。

而这家牧原建筑承做牧原股份建筑业务的毛利率是0.36%。

写到这里，我也实在理解不了……

我有认识的证监会朋友参与了万福生科的造假调查。

在各相关金融机构和单位十分配合的情况下，他们都花了三个多月时间，

才将整个造假链条梳理清楚。

形成铁证。

至于资本市场上大家怀疑的这些上市公司，他们有自己的会计师事务所。

会计师事务所做了审计工作了的。

监管机构发了关注函，问询函等等的了。

如果投资者们，还没有能据此形成自己的合理判断。

那也只能说炒股有风险，投资需谨慎。

而中介机构，在审计工作中，是否尽职免责，

更是需要强加监管的。

我在另一个回答中提到：

但实践中，非资本市场上，没啥人去找专业中介机构的问题。

资本市场上，真的通过监管途径，通过诉讼途径，去让专业中介机构承担赔偿责任的。

也是少见。

这点，我觉得是中国资本市场相关制度需要完善的地方。

专业中介机构的立身之本，在于信任。

自从20年前安达信与安然事件之后，专业中介机构累积了太多负面的不信任了。

有一天会爆发的。

我有这个担心，也真心发出这个声音，希望这个行业越来越好。