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贴现效用函数问题? 第1页

  

user avatar   richard-xu-25 网友的相关建议: 
      

解释就在这个表达式的后面:

We normalize utility by the discount rate δi so that an extra unit of consumption in perpetuity increases utility by one unit uniformly across all individuals.

这里做了一个normalization:假如我终身的每日消费都增加1单位,我希望反映到我今天的折现总效用也恰好增加1个单位。而根据上述连续折现,结果是只增加1/δi单位,所以需要再乘以一个δi。

同时注意到,对效用函数做正的仿射变换(v=a+bu, b>0)不改变其maximizer,所以这个normalization不会影响到对原问题的求解。




  

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