如何看待 9 月 23 日美国三大股指纷纷大跌？为什么美国大型科技股全线收跌？ 第1页

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我认为最少有三方面的原因导致了这次回调。

最深层的原因还是国会对财政刺激的博弈。目前，两党已经把下一轮财政刺激当作了竞选的筹码，共和党希望通过约5000亿美元的财政刺激方案来提振经济，从而为竞选增加筹码。当然民主党不会答应。

随后的9月16日众议院中立团提出1.5万亿财政刺激方案，包含了前期的两党已有共识的部分和部分分歧方案的折中方案。但是落地的可能性依然不大。

虽然美联储依然保持宽松，但是这种接近0利率的宽松是已经被PRICE IN的，市场认为维持这种宽松是正常的，而关键的问题在于边际增量，从目前的表态来看，并没有继续加码。

目前美国股市能够维持超高的估值，最核心的原因就是货币和财政的超大规模刺激。当这种刺激边际递减的时候，必然会导致回调。

其次是疫情在全球范围内，尤其是欧洲，出现了第二波，大家担忧随着冬季的到来，政府会再次执行封锁，拖累经济，当然对于美国来说，根本就不存在什么第一波第二波。

第三，也是最直接的原因，就是特斯拉电池日不及预期。笔者之前有过锂电池研发和工艺的工作经验，这种4680的圆柱电池当然是创新，更大的电池单体，可以保证材料的克容量发挥，对于一致性及电池包的管控也有一定程度的帮助，但是这种创新更多的是工艺上的，并没有脱离现有的核心材料体系，这和之前的宣传带给大家的期待，还是有差距的。

其实很多人没有锂电池行业的工作经验，或者甚至没有现代化大生产或者高端制造业的工业经验，会比较想当然的认为应该怎么怎么样创新，但这是不切合实际的。

化工行业相对是一个比较成熟的行业，一个具有颠覆性的产品，或者细分行业问世，首先要有各高校和科研院所的前期基础性的研究成果，然后是小规模的，小范围内的工业化，其次是大规模的产业推进。锂电池颠覆镍氢是这样，下一代电池（氢燃料电池，锂空气电池）都是这样。

所以，就算特斯拉再牛，也不可能在短期内，在其它所有的高校、科研院所、企业都没有反应的情况下，他做出了一个颠覆行业的东西，这是不现实的，脱离实际的。

有点扯远了，回到股市上，前期大家把预期打的很满，反应上股价上就是股价的上涨，那么不及预期，显然股价也要回落，而特斯拉的回落带动了一干科技股，而纳斯达克中FANG的权重是非常高的，就这样产生一连锁反应。