通胀且通缩。
虽然看似是一对反义词、从定义上来看也是一对反义词。但是实际上通胀和通缩往往并不矛盾。
在我们平时讨论的话题当中
通胀更多的是倾向于个人消费这个层面,具体的表现是指最终消费品价格的上涨。
通缩则更多的是在企业生产方面,主要是指利润降低、融资成本升高、市场萎缩,并最终导致生产缩小、员工收入降低或者失业。
通胀最终是消费品价上升,而通缩是社会整体消费下降。
简单的说,东西贵了,赚的少了。
对于目前的具体现状来说。
一,引起通胀的主要因素是货币的发行。
这里有两层含义
1,货币政策遇到突发疫情,并不能零延迟的及时转向。尤其是,疫情导致了强硬的经济停滞,这导致货币的发行实际上高于货币的需求量。
2,为了提振市场(其实主要是为了应对企业层面的通缩风险),出台了更多的货币放水的政策。则货币会进一步的超发,提高通胀率。
可以说,通货膨胀是必然发生的。
二,引起通缩的主要因素是消费降低
这是这次疫情导致的一个略为独特的情况。
先引入一个通缩循环的概念
这个循环的引入可以出现在任何一个一个环节,通常是由于失败的货币政策(经通货紧缩引入),或者社会生产过剩(经企业利润下降引入)。而后者,就是我们常说的资本主义的系统性经济危机。从实践上来说,光是经济增速低于预期,都有可能引入通缩循环。其引入途径主要是货币政策、错配的企业信贷导致成本上升。
短期的应对方法,常见的包括:量化宽松(打断通货紧缩环节)、开拓新的市场(打断缩小生产环节)、鼓励消费信贷(打断减少消费环节)、提供企业信贷(打断现金流减少环节)
扯远了。
这次疫情引入通缩循环的地方比较特殊,是直接由疫情引起企业收入下降、员工失业、消费减少,在这三个环节强行切入制造的通货紧缩。
所以说,如果不对通缩循环加以干预的话,社会会出现通缩膨胀和通货紧缩并存的情况。
这不是很多人口中的滞胀,事实上:疫情引起的通货紧缩、和生产过剩导致的经济危机极为相似:即生产远大于消费。
或者干脆这么说,经济危机是一直在以剩余产品的形式逐渐积累的[注1],并且在积累到一定的程度:即消费能力远小于产品剩余总量,则会爆发经济危机。疫情导致导致的停工,极大的降低了消费能力。隔离、没有收入但是依然要维持基本生活,则极大的消耗了消费潜力(可以通过信贷兑现为消费能力)这迅速的加速了经济危机的进程。
可以这么说,对于已经有了相当程度的危机积累的经济体而言。疫情就是经济危机的导火索。
注释
[1]经济危机产生的机制,可以用一个浅显的模型去大致描述。即:由于剩余价值机制的存在,每个人想要进行一定的消费,必然要进行高于自己消费的生产。这样,就必然会有剩余产品的积累。因此,生产过剩是必然不可避免的。