如何看待 3 月 15 日 A 股跌破 3100 点，港股也大跌，阿里腾讯两天蒸发 7000 亿？ 第1页

估计中美在意大利交流结果非常不容乐观并可能伴随一些不礼貌用词。

在3130、3080、3050、3010有一些坚固程度一般水平的中继支撑点。

但是真正稳固的长期支撑点目前看只有俩。

一个是3000，一个2850-2820

目前这个凶残的势头，大概要去到3000附近可能才能形成一波反弹。

10号上证指数给到3326的位置已经是极为仁慈的跑路位置了。

下一波反弹最多都很难超过3220，比10号那个反弹高度最少还要下一百个点。

这些反弹都不是投资机会，而是跑路机会。

只有极个别板块存在战争新娘红利，大部分都是一锅老鼠屎里有几口鸡汤给你喝。小喝一口，老鼠屎就进肚子。

不过股民基民并不孤单

这次，连大批精锐外资都被套住了。

只不过他们对冲手段多，部分机构止损是比较果决的。

俄乌战场注定买入春耕播种季，黑海商业航运趋于瘫痪，粮食和化肥运不出来。甚至干脆行政命令禁止出口。

虽然中国和毛子能买到，但是毕竟推高全球价格。

当年预计的中国央行本周期要对美联储货币政策采取扭曲操作的预案也基本泡汤了。

本来中国是很乐意推动对美联储反向操作来推涨股市消化楼市债务危机的。

现在没了，没这个机会了。

楼市债务危机都未必能稳稳托着落地，自然顾不上去过多的稳定股市。

本来全球资本都预期中国是人民币＋股市双升，18年底以来多少外资从香港滚滚而来，都是奔着上证万点牛市来的。

但是俄乌战争从供应链端口对美国全球经济格局打响了掀桌子的第一枪。

中国政府肯定要保物价，保民生，货币政策已经不存在故意对美联储反向操作的空间，势必是稳中趋紧。

不动产债务融资在真真切切的供应链通胀压迫下，丑八怪真实外貌无处可藏。对融资的需求极大推高民间融资价格。

原本已经涉险过关的恒大等渣渣辉又要面临生死关头。

A股已经不是大问题了。

A股本身泡沫并不严重，这下A股蓝筹估值更是走低，对社会牵扯面不算大。

这轮危机下最值得注意的是不动产债务链条。

A股在决策层面的紧要性排不到前头。

不动产债务链条对金融系统的冲击取决于结构性宽松还能不能或敢不敢执行，执行前提又是中国对各种民生物资，粮食＋能源供应的稳定能力，储备规模

直接观察十年期国债走势，是最有效的。

如果中国展现出强大而稳定的保供应能力，就会保国债价格，就敢压制真实利率，说明能顶住输入通胀。

那系统就会稳定。

A股也就能站住2850.

附：

一月十三日初步看10%的下跌预警。

三月七号的正式预警。

然后就是9号随便回复了一个人，觉得顶多弹到3320-3350，就要跑路。

我2018年底以来一直是以上证13000点为长远目标的。理由以前在天涯财经说过了，我一直都说，唯一能动摇我看到万点以上的只有战争，尤其是台海的战争风险。

上证直到去年十二月底，在月K级别都是完美多头，这个空头趋势的确是战争给我们带来的。

但我依然支持普帝

烛炬帝志，洞灭魍魉！

插播一条小秘密，中南海高层曾经问过工信部大佬，听好了，这个问题是这么问的

“我们没有网络游戏，不行吗”

你踏马的持有腾讯听到这个消息，是一种什么体验，生死只在一瞬间，或者一个念头

再讲一个吧

滴滴出海套现，其实跟上层打过招呼的，上面也同意你出海了，只是嘱咐了句，不要操之过急，不要着急去敲钟，滴滴团队，前脚答应，后脚就敲钟了

最后换来的是什么，你不是喜欢敲钟吗，上层直接送你一口钟。

我给你们讲点干货

中骸骨是近期才开始跌的吗？错了，中丐的下跌是从2021年春节后开始的，那么为什么最近大家才这么关注？是因为中丐携手港股和A股一起暴跌，否则中丐还是在悄无声息的跌

还记得蚂蚁金服被终止上市吗？还记得马大哈在金融峰会上喷金融大佬吗？

对，外资第一次对中丐股动摇信心，就是从这开始的，原来一个阿里帝国，说跪就跪了

双减政策把谁用一张A4让其彻底消失了，是教育，这个事件让外资彻底动了跑路的念头，你这不行啊，你这手太长啊，原来一个行业，可以一夜消失，那么为什么那时候中丐大跌人们还是没反应呢，因为那时候暴跌的只集中在教育行业，再加上当时美股的行情是上涨的，所以大家忽略了

最后，俄乌战争让信用价值彻底丧失崩盘，外资担心的是，你会不会有一天会关门，把我的钱锁在国内，而我现在要回去找妈妈

所以大家看到了，抛售，毫无底线，道德沦丧的抛售，抛完了吗，没有，还抛吗？继续抛

这就是整个中丐的情况，回到市场大跌的原因就是，流动性危机

说人话就是，现在只有卖盘，没有买盘

如果市场再这样下去，流动性会出现巨大问题，跌停板会越来越多，质押爆仓也会出现，那么就会雪崩引起多米诺骨牌效应，继而千股跌停就会再现

关不关的问题，估计又可以拿出来了

如果是金融战被狙击，那么先救谁，香港疫情叠加股市暴跌，人间炼狱

下午的市场加速暴跌与这则旧闻有关，这相当于，你再卖，我要拔电源了，然而歪果仁最不吃这一套了

放在置顶，是因为重要，希望大家都能看到，市场依然在暴跌，这时候唱多显然是不理智的。

但是，一些客观事实我还是要陈述，大危有大机，这个不需要佐证，无论是2013年钱慌的底部，还是2018年惨绝人寰的底部，再者2020年的疫情黑天鹅底部

无论哪一次，都是恐怖的氛围弥漫了整个市场和自媒体，而过几个月看，只不过是一朵浪花或者一粒灰尘，每次都不一样，然而每次又都一样，悲观者割肉离场赢得掌声和慰藉，乐观者梭哈进场获得了财富和自由

3100点了，不要再割肉了，哪怕躺下不看，删除软件，也不难割肉了，因为，我怕有一天，你彻底失去了回来的勇气

乱世出英雄，乱世有黄金

共勉

曾经我以为，按照目前的宏观流动性和估值以及市场容量来说，3200就是底线了，没想到3100吹弹可破

今天的盘面让我想起了2015年，2015年曾经有半个月都是这种行情，区别是，那时候开盘就是跌停，不让你跑，而如今，至少还有选择，还没有到千股跌停的时候

那么现在大家可以考虑一个问题，谁还在继续交易？

很显然，现在还在场子里玩的，都是杀红了眼的，都是短时间亏了三四十点，不肯善罢甘休，想一把搂回来的，简称神经病

所以说，不要轻易进场，即便回过头来看，3100就是底部，那也不用着急，等神经病都死了，等老实人进场了，等指数不在这么上蹿下跳了，为时不晚，3100是底部，你3200进去也不晚，丝毫不耽误你赚钱

但是如果你在3100这个位置，把自己本金折腾完了，那么你就是彻底的炮灰了

成功的都是故事，失败的成为了事故

希望几个月后，大家还能一起谈笑风生，至少我肯定在

这两天出现了新情况，感觉舆论不太对，跌多了很多乱七八糟的东西也出来了。。

最近1~2天，海外媒体对中国的经济和大型企业评论开始增加。

比如什么下调经济预测，比如提到“腾讯或面临罚款”。

很有意思，大量的新闻和博客都在使用“或”、“传”、“如果xxx，就会xxx”。

这让我想起了前段时间的国际新闻，前几天乌克兰核电厂着火了，实际上是厂里的普通建筑。

但是在新闻里他们怎么说呢？

如果核电站出了问题，会对ABCD造成影响，好像真的是发电厂房着火了一样。

再比如欧洲提出制裁俄罗斯，新闻和评论细节不讨论（比如制裁给能源行业留后门），专门讨论如果停止进口原油天然气，能源价格会如何如何。

今天白天，很多人又开始“传”。

• 好像美股中概肯定要出问题了，就好像这些人天天住在SEC办公室里旁听会议一样；
• 也有传国内互联网巨头要被拆分了，就好像这些美国人天天在政策研究室整理文件一样。

熟悉海外新闻的都了解，每次出现这种市场动荡的时候，都会有很多这种煞有介事，从某些“内部人士”那里得到的消息。

海外对国内新闻的传播一直并不透明，也给了这类浑水摸鱼机会。

路透社新闻评论部2018年12月发表过一篇假新闻评论，《若字节跳动明年与百度合并 BAT组合将起变化》，当时还引发百度辟谣。上面我说的两个元素全占了，假新闻不知道哪的来源，然后是基于“若合并”前提，字里行间好像是言之凿凿，重点放到了各种结果分析。

我们老说不能阴谋论，但华尔街和媒体一直有某种松散式的合作。这不俄乌冲突最开始几天，一边唱空俄罗斯资产，然后华尔街默默买入俄罗斯优质企业的公司债。

这很难让人相信背后没有配合，回想到历次大周期海外媒体、金融机构的操作，连我这个专业的都不信是巧合。

毕竟90年的日本、97年的泰国、08年的新兴市场，好几次了。

其实对在金融市场有话语权的机构来说，大家都很清楚一些资产的真正价值。

比如港股和美股不同，不存在退市风险，那会不会像俄罗斯公司债一样把一些公司价格打到很低，然后默默抄底呢？

不开玩笑——韩国当年被这么撸过一次了。

作为普通人来说，当下行情参与就算了，难度太高。目前的下跌已经不基于基本面了，连锁反应、情绪造成的慌不择路，影响因素太多。

在新的环境下，信息变得混乱和复杂，也要做到不传这些乱七八糟的内容，不引用来源不明的消息。

当然就更别根据一些没什么信源的信息，去指导投资了。

以上，供参考

三大石化不是垄断？三大电信不是垄断？高铁铁塔不是垄断？

说明不是垄断不好，是民企不配垄断。当然这个也对，干脆公私合营好不好？

这样大家能亏的少一点……

这波中概股大跌很多人骂政策也有很多人骂不救市甚至政策还在落井下石，有几个问题我觉得很多小伙伴没搞清楚。

1、中概根本没必要救也没法救！

中概市值跌了并不会太影响这些互联网企业正常经营，不过是扩张脚步变慢或者停滞了，目前国内还有更多重点比如化解房地产危机，扶持高端制造业等等；

中概的大股东几乎清一色都是外资，比如软银是阿里和滴滴的最大股东，腾讯大股东则是南非的一家传媒公司MIH，所以是救谁？

股价跌了，高管们和码农们薪资是下降了一些，但是普通员工们的年薪依旧是大几十万上百万起啊，他们还需要救？？

另外，中概目前在海外市场上市，基本都是外资占据主导也没法救，很多公司其实也在2021年中概高点的时候融资储蓄了足够多的现金流，不信大家回头去看下中概公司几乎都在股价高点有海量增发。

2、对中概巨头们无序扩张监管，不能成为背锅侠

作为一个互联网从业者，我自己认为最近一年多以来对中概巨头的监管都是响应用户（群众）呼声，及时到位合情合理，甚至我们如何横向和欧美对互联网公司的监管比起来，我认为国内的监管还是温柔的。

阿里二选一该管吗？

美团外卖二选一改管吗？

非法获取个人信息改观吗？

大数据杀熟该管吗？

通过资本一路兼并竞争对手后达到垄断收割用户该管吗？

出卖国家安全该管吗？

.........

另外，最近这波大跌，不仅仅是中概股，美股的大中小科技股也跌很惨啊，FB、uber、奈飞都腰斩了，Shopify 距离最高点也跌了70%了，在美联储这波加息周期里，所有的科技股都逃不过大跌，如果还没跌，那是还没轮到。

金融市场原来对于开年经济增长的预期是很差的。

毕竟，上市房企的1~2月平均销售数据是40%~50%的下滑；毕竟，土拍市场的冰封已经半年；毕竟，2月出现了有数据以来首次居民中长期贷款（也就是房贷）负增长。

春节和两会期间的疫情复发，各地疫情管控也都比较严格。互联网巨头的网购高频数据一般。线下线上消费理应都不行。

甚至主流观点认为，数据差了不丢人，后面会有更多稳增长政策出台。

结果。。。

上周统计局换了领导之后，直接发威。

固定资产投资，消费，工业增加值，所有数据都严重超预期。数据离谱到什么程度呢？首先它超出了所有金融从业者的想象力边界。数据发布已经超过12小时了，一堆博士算了半天，至今没有一个金融从业者能够把房地产链相关的分项数据（全是负的）跟总体投资数据掰扯上的。更不要说跟各个行业的高频数据弥合了。

历史上统计局的数据超金融市场预期是家常便饭。但是一般来说，都是小数点后一位数字的偏差。这次是个位数不变，直接改了正负号。

客观讲，1~2月的经济增长数据如果完全没有水分，那么今年的经济增速应该在6%~7%，甚至现在应该开始考虑适时加息，抑制经济过热了。就是这么魔幻。

打个比方，统计局今天干的事情，类似于你小时候考了不及格，直接把50分改成90分。然后你逼着你爸在考卷上签字了。

如果稳增长最后不靠央行、不靠住建部也不靠商务部，全靠统计局，那还怎么玩？

证券市场能有信心就怪了。

这不就是典型的金融战前奏嘛，大家能不能帮忙点个赞，把那些到处散布谣言，靠吃美帝狗粮恶意唱空中国股市的，吃里扒外的香蕉人压下去？

今天沪深300指数截至收盘下跌超过4.5%，离5%不到0.5%点，差一点就创造曾经的熔断历史了。

当前的行情，已经没有办法简单谈论估值了，尤其是港股，已经变成了金融博弈的战场。

A股也不例外，华尔街资本配合美联储加息恶意做空新兴市场，叠加西北边上的战争，全球通胀失控，以及疫情反弹，金融战的寒意已经昭然若揭。

当然，我们普通人，大多数情况下都是无能为力的。

当你改变不了任何环境的时候，最好的方式就是调整自己的状态，以适应现状。

这种金融收割和战争，也不是第一次发生，1998年，2008年，2015年，2018年都发生过，时间间隔越来越短，也说明敌人越来越虚弱。

当然，这也不是什么阴谋论，这就是阳谋。

我们唯一能做的就是，就是相信国家的智慧。

显然，一些屁股歪的、领狗粮为生的自媒体，也在趁机摸鱼，乱带节奏。

对于这些吃狗粮的自媒体香蕉人，菜头的观点也很明确，我热爱祖国，这帮王8蛋就应该被砍了拖出去喂狗吃。

下面是北向资金最近10个交易日的资金流动情况：

可以看到，除了3月4日小幅净流入4个亿外，其余时间都是净流出的，并且流出净额越来越大。结合文章开头的做空指数来看，这些狗腿子做空我们股市的司马昭之心路人皆知，已经丝毫不加以掩饰了。

当你改变不了任何环境的时候，最好的方式就是调整自己的状态，以适应现状。

把昨天集合竞价卖掉的中概基金，全部加仓到了腾讯，在集合竞价305.20成交。

目前港交所外资占比很高，外资机构持仓超过三分之一以上。所以在当前金融博弈(金融战)里，港交所显然已经变成重要的棋盘了。

在香港上市的所有中资企业，都是博弈的棋子，这个时候谈估值，显然是失效的。 当然，我们普通人无能为力改变这种现状，菜头认为，对于大部分人来讲，有两种选择:

① 为国接盘，承担不确定风险，但平静之后也可能获得估值修复带来的超额收益。

② 持币观望，待局势明朗以后再下注投资，减少系统性风险，同时可能会错失超额收益。

总之，每个人都应该学会为自己的钱包和行为承担后果和责任。

祝大伙好运！

今天主要是来给大家按摩的，当前的行情，没啥太多说的，可以看作是系统性风险的一部分。

中美博弈加剧，全球通胀飙升，经济下行，西北边上的战争阴影，叠加疫情的影响，看上去一切都是糟糕透顶了。

但是，我们还得继续生活，对吧。

昨天有朋友留言问我：

@ 可乐要加冰：想了解下蔡头是如何在连续大跌的环境里调整自己的心情的？

我个人的做法是：努力工作，有时间就多看点书，尤其是关于人文和历史方面的书，看得多了就会发现，当前遇到的这点破事，比起历史上曾经发生过的大风大浪，以及数不清的人间流离失所，悲欢离合……

在大起大落的历史浪潮面前，股票涨跌几块钱，还真就是屁大点事。

至少我们有吃有喝，出门安全。

再想想乌克兰、阿富汗、伊拉克……，心态就好了。

当我们被保护得很好的时候，千万不要让自己活成巨婴！

当然，我们每个人与生俱来都有追求美好生活的理想和权利。

努力工作就是我们达成这个目标的最好的路径。

并且，享受工作的这个过程，会让达成的成就感加倍。

你买彩票中奖500万所带来的兴奋的持续性，与你努力工作挣到500万所带来的成就感，显然是无法比拟的。

更重要的是，当你有能力挣500万的时候，你的潜能会继续开发。

当然，500万这是菜头随口说的一个数字而已，每个人的起步和环境不同，对于努力本身来说，付出同样的努力获得5万的回报还是500万的回报，在菜头看来，是同等程度值得尊重的。

既然是按摩，那就要按摩到位一点，对吧。

上世纪90年代后期，互联网的兴起，带动了.com热潮的财富效应，并最终在1999年形成超级泡沫，2000年的时候，互联网泡沫破灭。

当时大多数公司火出木尽，灰飞烟灭。

包括我们现在所熟知的国内三大门户，搜狐、网易和新浪也都跌了95%以上，面临退市。

美股中现在市值1.5万亿美金，大名鼎鼎的亚马逊也不遑多让，下跌幅度同样也超过了95%的幅度。

还有微软，雅虎等公司亦是如此。

纳斯达克指数从1999年的最高5132点跌到2002点最低1108点，整体跌幅也高达78%以上，远高于2008年金融危机的时候上证指数的跌幅。

相同的是，无论是亚马逊还是国内的三大门户网站，在熬过2000年的互联网泡沫风波之后，后来几年都加速上涨，并在短短两三年的时间里，股价上涨了上百倍。

段永平当年投资网易的几百万美金，也在短短两年多的时间，获得了超过100倍的收益。

科技，是21世纪发展的根基。

历史性的机会，总是蕴藏在历史性的疯狂与极度悲观的情绪当中发生。

但是能够抓住这个机会的人，少之又少，大多数时候，你的逆势操作，在股市羊群效应最严重的时候，是不会被绝大多数人理解的。

大家会像看傻B一样看着你，因为你的操作，不符合人性，反人性的操作，站在舒适的位置观看，就是傻B。

目前，市场并没有绝对的安全边际，主要指数均处于中间位置，可上可下，并没有出现通常意义上的历史大底。

上证指数离历史大底还有大约30%的跌幅距离，沪深300离历史大底还有35%左右的距离。

历史大底之后还有底吗？谁也说不清！

所以风险意识还是需要有的，我们唯一能够做的，就是找股价合理的公司持续买入，趁着股价在低位，收集足够多的股权。

不要加杠杆，尤其是在行情波动很大的时候。

至于涨跌，交给市场就好了。

其余时间，努力去场外挣钱，如果有机会真的跌到历史大底的时候，幸好你还有一些银子，大概率下一个翻身做主的人，就是你了。

当然，有个前提，你得相信国运。

下面这篇文章，是菜头花了整整一年的时间总结出来的，A股有哪些公司值得长期投资？重磅干货 ^[1]

其中，一个是选股思路，一个是抄作业的方法，渔和鱼都有了；通过筛选，找到好行业、好公司和好价格的股票。

投资有一个非常重要的原则就是，不懂的公司不投。 ^[2]

写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“菜头日记”直接在文章下面留言，能力范围内的，菜头会用心解答。

2、留言的时候，不要问”有什么股票推荐的，菜头不荐股，请直接留下完整问题，菜头会集中时间解答。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿那份成长和认知。

参考

1. ^A股有哪些公司值得长期投资？重磅干货 https://mp.weixin.qq.com/s/LCZDQP1hqcgFEW22N58tDQ
2. ^怎么才能获得最低佣金开户？ http://www.hemuhe.com/kaihu/100.html

今天，很疯狂。疯狂到吓人。

我个人认为比2018年，比2020年3月都要疯狂。

因为2018，2020年3月是有原因的下跌。捅，上来就捅，至少知道凶手是谁。

这次是背后偷袭，偷袭69岁的老同志，这好吗？这不好。

来抓一下凶手。

（1）先说下经济数据。

今天，市场本来的预期是今年前期经济数据不佳，所以央行要放水。

结果，统计局公布1~2月经济数据，非常漂亮，于是央行也没放水。

开始大家觉得不错呀，创业板一度翻红。

但很多机构想想又不对劲，认为数据造假，因为这不符合预期。而且央行又没放水，于是市场开始下跌。

还有人想到了第二层，数据造假只能说明真实数据很糟糕。于是市场更加猛烈地下跌。

嗯，事就是这么个事。

（2）再来说内资。

内资现在是纯投降派。我已经听过几个闭门讨论会，有券商的，也有基金公司。

别问我，人家闭门我咋听到的。我把耳朵贴在人家门上听的，行不行。

结论都差不多，8个字总结：「短期看空，暂且远离」。而且这样的观点大行其道。

是的，就是这么惊人，这也是为啥从这波下跌初始，我就写了篇文章骂这些投降派。

难道这帮人真的看空中国嘛？不至于，只不过是比谁跑得快，谁先割到谁的韭菜。等割完了、抢爽了，看风平了、浪静了，再回来呗。

我就这么说吧，跌这么久了，除了年初的时候几个基金公司象征性地回购了几个亿，后来还有啥行动嘛？

除了傻大白谢治宇，有看到几个知名基金经理或券商首席出来喊话或表态的吗？

有人说，可能人家早就不看好吧。既然这么不看好，那去年号召老百姓拥抱资本市场，各种互联网平台上狂推股票基金，成宿成宿地搞基金直播路演，还发那么多新基干啥呢？

所以，中国人为什么要骗中国人？这帮人到底是好人还是坏人？我想，一图胜千言，某些内资机构的心态可以用下图完美诠释

（3）最后说外资。

今天新华社刊文：《破除「美国金融模式迷信」！中国金融要走自己的路》。

熊市里，任何消息都是FAKE NEWS，不是，串台了，是BAD NEWS。

很多人看个标题，就觉得上面是想把资本市场关了。某个经典老图又出来了，为防河蟹，就不放了。

诸位恐慌归恐慌，字看不下去我也能理解，但好歹把作者看一下吧。作者是原深圳证监局主席，是中国证券市场开拓者之一。一个奶妈会说自己养的孩子不好，要把他扼杀掉吗？

其实，细读这篇文章，会发现这篇文章的精髓是最后几段，摘录如下：
「当务之急应该是建立外资特别是短期游资进出的实时统计、监控系统，制定不同情况特别是极端情况下的实战应对处置方案，防范市场大幅波动和金融攻击。」

简短点说，外资，赶紧出来背锅

外资有问题吗？当然有，因为3月份外资净流出500亿，而咱们的偏股基金发行不到300亿（而且很多还在建仓中）。

很显然，外资的冲击是巨大的。尤其是当内资投降派甚多之时。

但你能说外资是在割韭菜吗？并不能。

下图是近4年外资流入流出情况，以月为单位，向上是流入，向下是流出。由图可知，包括这次，历史上有5次外资是净流出的。其他时间全部是净流入的。

他们跑得对不对呢？我把外资跑路的5个时间点标在了中证800的走势图上。

结论很明确：外资每次跑得都不对，每次都是在底部或阶段性底部跑路。

更关键的是，在其他时候，外资都是净流入的。

特别是2021年，是A股点位最高的一年，但也是外资流入最多的一年。包括今年刚开始下跌的1月和2月，外资都是净流入的。直到3月才开始疯狂跑路。

所以说，外资的行为并不是建立在股市的估值高低上，更不能用来评判股市的高低。
他们是长期流入，有定投那味，但只要怕了（通常是因为各种国际性事件引起的恐慌），就开始跑，可不管跑得对不对。

而且外资在长期买入后，持仓高达2.5万亿，所以这波只是卖出了2%而已。从比例上讲，比过去几次的卖出都要少。

可能有人就说了，那外资2018、2019年也买了不少啊，整体还是赚了很多的。

好家伙，今天A股估值已经和2018、2019年差不多了。咱们现在还有几个人看多的，都吓得不行了吧。真心怨不得当初人家来抄咱们的底。

总之，外资有很多错，但最大的错在于，它们也没想到咱们这有这么多伪军啊

最后的最后，咱们来结尾。

今天我觉得讲讲情绪面、资金面就够了，没必要讲估值。

现在这个市场还有几个人能静下心来听你讲个估值吗？你跟他讲一条估值，他能跟反驳一百条，即使这一百条都是错的，即使今天沪深300指数的点位已经回到了2019年12月的水平。

有朋友问了，上次这个感觉是不是2018年，或者2020年3月，同样的无力感。

非也，上次这个感觉是2021年年初，傻 子都觉得自己能挣钱的时候。他们压根不给你讲估值，他们说神创、白酒、医药完全应该80倍PE，100倍都没有大问题。好公司什么价格都可以买入

这跟现在反驳任何估值、反对一切买入、心态彻底崩溃的是同一批人。

因为现在亏得受不了的，心态崩塌的，不就是当初那波盲目冒进，不控制仓位，不谈估值，倒金字塔加仓的投资者吗？

不过，这里我也就点到为止。毕竟，牛市皆伪神，熊市见真章。很多人都是普通投资者，没有经历过，不知道市场的惨烈。这和A不A股没关系。

1973年-1974年，投资美股的芒格也曾连续2年亏30%，把合伙公司前11年一半的盈利抹掉了。所幸的是芒格抗住了压力，坚持持股不动，终于在1975年收回全部失地，并将长期年化收益率改写为20%。

而巴菲特讲的是，「我们欢迎市场的下跌，因为它使得我们能以低得令人恐慌的价格，买到更多倾心的股票，如果你不能承受股价下跌50％，那么你最好远离股市」。

还是报下格雷厄姆指数吧，2.3，S级投资机会。

阿里净资产1500亿美元，净利润200来亿美元。

现在市值2000亿美元，股价70出头。

按这个趋势，跌倒50也不是不可能。

这要是私有化了，外资退出，然后像什么国资委、养老基金入股。

等于说，买了一个年收益15%+的奶牛。

说一句可能会得罪人的话：A股的这种短期内暴跌的模式基本上是对大多数投资者“最有利的一种走势”。

因为这里有一个大前提，就是“你千万别指望A股会像我们的房价一样只上涨、不怎么跌”。

如果连这点觉悟都没有的话，那我只能劝你赶紧清仓别玩了，因为它在大多数情况下就跟男足一样，只会让人失望。

而如果你是一个有着一定经验的股民，就应该明白A股来回波动涨涨跌跌是一件再正常不过的事情了，涨的时候有各种理由，跌起来也一样，乌俄战争、美联储加息、中概股影响、外资卖出等等...这些理由你想怎么找都行。

但在这里，在沪深300已经从高位跌去了三分之一的今天，我不想跟你谈这些理由，因为毫无意义，在行情不好的时候，任何消息都能被解读成利空，比如2015年7月1号那天救市时的“涨停开盘、跌停收盘”就是一个最典型的例子。

股市里只有一种利空，就是“太贵了”，我一年前的公众号文章里就提过这个事情：远离涨幅巨大的板块和基金。

因为股票市场的炒作往往都是以“戴维斯双击”的模式把股价给抬上去的，这会导致在下跌通道开启后，跌幅比你想象中的要大很多，有的时候很多朋友会感到郁闷，为什么100跌到了50，结果50还能继续跌到30，举个例子，比如xx汽车、xx眼科，腰斩之后再腰斩，不是说这个企业就不行了，而是它并没有发生质的变化，但当初炒作的时候抬的太高了。

但既然A股已经跌到这个位置，就别再一味的强调风险，该抬头看看后面的机会价值了。

我用PE倒数/十年期国债这个指标大概看了下，当前大A的估值快接近于2008熊市、2018熊市和2020疫情刚开始的那几段时间了，也就意味着投资价值逐渐显露，是时候开始网格法布局了（别再说什么老手死于抄底，我可没说让你一把梭哈）

这也是为什么我在开头说“这种短期内暴跌的模式基本上是对大多数投资者最有利的一种走势”，因为它给你节省了大量的时间，一步跌到位，否则耗你个一年半载，不光要亏，时间成本也被卷进去了。一个最典型的例子就是2016年元旦之后的熔断暴跌，虽然那几天很惨，但那一年全年后面的日子都好过很多，因为都是在从低点爬坡的过程了。

你只能相信股市是有周期的，怎么涨上去就能怎么跌回来，同样，这轮跌这么惨，未来也一定能涨回去，时间长短罢了。

这个过程就像弹簧一样，压的多了，弹性势能自然就大。

什么，你说会不会把弹簧给压爆了？

那你留着现金也没用了，因为它们会变成一堆废纸。