如何看待「现在买基金就是去给股民接盘」这种说法？ 第1页

作为一个科班出身，曾就职于兴业银行及某500强金融集团总部，基金收益超过99%大众的专业投资人。

我可以很肯定地告诉你，现在买基金不是去给股民接盘，是给机构接盘。

为什么？主要有两点原因

第一：股民和基民的持仓不同

大部分散户都喜欢买小票，我们来看下小票的情况。

截止到2月4日，有1771只股票跌破大盘2440的点位。这些股票多是小票

所以有很多人说这轮牛市涨出了股灾的感觉。

而基金偏好的股票呢？

随便举两个例子

茅台一手23万，短短一年涨幅115%

宁德时代，近一年涨幅150%

所以这轮行情是少数股票的狂欢。

基金的机构票不断创新高，而股民的股票一直躺在地板上。

第二：大家记住，无论什么时候，都是散户给机构接盘

在正规金融机构都呆过的我。

深知A股从来不是一个公平的赌场。

无论是庄家还是机构，在信息和资源上都比散户强太多了。

前面说过基金一直在抱团少数股票，那么会否一直抱团下去呢？

无数的历史经验告诉我们泡沫终会有戳破的一天。

那么机构还持有大量抱团股该怎么做呢？

肯定会鼓吹牛市，并且不断发行新基金让新基民接盘。

所以这场基金的牛市，最后的结局肯定是机构高位出货给散户，让新基民买单！

所以同多数人不一样，我不会建议你再盲目购买基金。

而是希望你能仔细看完这篇文章。

注意到文章提示2021年的巨大风险，并在积极做好准备的情况下谨慎投资。

如果你真的能做到这一点，你的资产在2021年必将实现稳健增值，否则很可能会有巨额亏损！

全文共5000字，值得你时时翻看。

相信我，这篇回答和市面上的内容都不一样，请你一定要好好珍惜。

看完后，如果你认可这样真诚的内容，那么请双击屏幕点赞让我知道。

毕竟有你的支持我写的一切才有意义。

一、2021年整体行情判断

对2021年行情我整体有三个判断

1、指数整体前高后低

这点目前几乎是整个机构投资圈的共识。

说指数前高是因为在A股市场几乎每年都会有一波春季上涨行情。

这主要是因为A股市场往往一季度为数据空窗期，叠加节前资金流动性充裕推动。

元旦后连续三天开门红，相信大家也都有所察觉。

说后低是因为2020年的行情主要原因在于全球货币大放水。

随着疫苗的分发，国内疫情的有效控制和经济形势的不断好转。

接下来大概率会收回流动性。

而流动性一旦收回，市场很可能大幅杀估值

历史上由于流动性宽松造成的行情最终的结果大多数也不太好。

核心的一点是拐点何时出现

目前普遍的看法是到2021年中旬。

元哥我不这么看，因为如果大家都觉得到中旬，那么肯定会有人抢跑。

我的看法是到了一季度就要小心些。

当然这点具体要边走边看。

总之要时刻留意，防止有人提前砸盘。

2、新手不建议追高白酒/新能源/光伏等前期涨幅过大的品种

为什么不建议追高？

白酒、光伏、新能源这种看业绩和估值根本没法玩。

早就透支未来几年业绩了，现在的上涨纯粹是泡沫化。

举个例子，一个东西价格本来是一元，炒到10元，现在还在疯炒，但是最后价格肯定还会回到1元。

也就是整个过程其实是零和博弈。

有人赚钱就会有人亏钱。

那你就想想为什么最后赚钱的人是你？

高手可能能玩一段时间的泡沫化，而考虑到知乎上的朋友大部分都是新手。

最后的结果大概率是机构赚钱，收割散户。

所以这就是为什么新能源和白酒最近如此疯狂，我却如此谨慎的原因。

作为老手我追求投资的持续性，稳是第一位的。

说这话可能很多人没什么概念，再过一年的时间你回头再看看我这句话就知道了。

2月22日白酒等核心资产大幅下跌也印证了我这一观点。

3、预计2021年一大批人亏损

这个不是吓唬大家，今年这么好的行情根据东财的数据统计，还有33%的人亏损。

正常来说投资是七亏两平一赚。

此外今年收回流动性是大概率的，一旦收回流动性，市场会杀估值。

如果今年市场下跌，估计亏损的人起码会有8成以上。

这里重点提醒下新手朋友：去年年基金行情好，很多小白瞎买都涨。

但是其实你只是在凭运气赚钱罢了。

记住

二、2021年投资方向

1、顺周期板块

这里解释下顺周期的概念：随着疫情的控制，经济复苏是大概率事件。

而我把直接受益于经济复苏的板块就称为顺周期。

我关注的顺周期板块主要是有色和银行两大类

（1）有色

南方有色金属ETF链接A（004432）

布局有色的原因有两点

1、是随着全球经济的复苏，有色这种大宗商品有涨价预期。

2、全球大放水，各种商品的价格也都在上涨。

自从我11月在公众号第一次提示有色的投资机会。

拿到现在已经40多点的利润了。

目前来看，有色不建议追高，如果后续有回调，可以再进行买入。

另外提示下：有色属于高风险高波动品种，涨起来疯狂，调整起来也疯狂。

如果承受不了波动的还是别玩。

（2）银行

南方金融混合（004702）

目前大家的预期是一季度不看好银行，不过我反而觉得以银行目前的估值来看性价比挺高。

我的投资理念有一条就是逆向投资：当大家都不看好的时候，反而是你最该关注的时候。

银行一月份涨幅11%，也印证了我这一观点。

2、新能源/光伏/白酒/消费

一开始已经提示过大家，新手不要追高这些涨幅巨大的板块了。

已经持有的可以考虑右侧止盈。

首先说明下，很多人有误解，以为右侧止盈是叫你马上卖出。

但是右侧止盈是说看到了明确的拐点再操作。

一般这种行业类的右侧止盈，可以考虑从最高点回落15%卖出。

为什么要考虑右侧止盈？

因为不会错过泡沫最疯狂的阶段。

要是左侧预判止盈，白酒，新能源这种早该卖了。

所以建议右侧止盈是希望能够让大家能够多一些收益。

3、中概互联

易方达中证海外链接人民币（006327）

关于中概互联元旦节前在公众号告诉大家可以分批建仓，截止到1月6日，涨幅20%

布局中概互联的原因在于，当时因互联网反垄断，中概互联大幅下跌，给了一个很好的买点。

此外关于互联网反垄断大家不用过于恐慌。

美国之前也有先例，只会延缓巨头发展的速度，但是不会改变优质互联网资产长期向上的趋势。

4、看看下半年会不会出现黄金坑

如果下半年真的会因为流动性收紧而杀估值，到时候也可能出现好的买点。

当然具体这点要边走边看。

三、优质主动基金

在目前这种不确定性的情况下，最适合大部分投资者的就是风格均衡、穿越牛熊的长跑主动基金。

让这些优秀的基金经理帮助你选择投资机会。

下面说到的基金，没有利益相关，完全是我自己认为非常优秀的基金经理。

所掌管的基金业绩穿越牛熊，长期业绩出色。

1、富国天慧成长混合A（161005）

基金经理：朱少醒

点评：长期业绩最优秀、最一心一意的实力派老将

把朱老排在第一是为了表示我的敬重。

一方面是他的业绩实在是优秀：投资年限14.68年，年化回报达到了惊人的21.86%。

要知道巴菲特也只是做到了21%

另一方面我十分敬佩朱老的人品，大部分基金经理三年左右就会跳槽。

但是朱老却始终如一，只掌管这一只基金，也没有像很多明星基金经理在市场火爆的时候发行新基金坑害投资者。

所以喜欢长期持有的朋友一定不要错过。

2、交银新成长混合（519736）

基金经理：王崇

点评：交银三剑客之一，擅长逆向投资。

王崇是交银三剑客之一，北大金融学博士，五年年化29%的成长股高手。

交银新成长是他的代表基金，在2018年到2020年，连续三年获得金牛基金奖。

王崇经理在投资上很有特点，他的持仓集中度高，但是行业分散，并且最大回撤控制的很好。

此外王崇经理不去追逐热门板块，擅长逆向投资，持仓股多是市场关注度不高，但是未来趋势向好的股票。

这点和我的投资理念一致。

所以不喜欢追逐热门板块的朋友可以重点关注此基金。

3、中欧新蓝筹（166002）

基金经理：周蔚文

点评：值得信赖的长跑基金

周蔚文是北京大学的硕士，投资年限13.32年，年化回报19.79%

所掌管的这只基金8次获得金牛奖！毫无疑问也是优秀的中的优秀。

4、兴全合润分级混合（163406）

基金经理：谢治宇

点评：兴全投资大佬谢治宇的代表作。

谢经理投资年限7.47年，年化回报25.88%，曾在一天募集300个亿。

现担任兴全基金基金管理部副总监。

要知道目前行内公认权益类投资做的最好的是兴全基金。

能在投资大佬云集的兴全公司担任投资总监，实力可见一斑。

而兴全合润是他的成名基金，拿过多次三年、五年期金牛奖（金牛基金奖相当于基金届的奥斯卡）

5、易方达中小盘（110011）

基金经理：张坤

点评：中国公募界的巴菲特

如果说国内践行价值投资理念最好的人是谁？

那毫无疑问是张坤。

张坤从业八年，年华回报达到了23.4%

要知道巴菲特也只是做到了21%。

张坤的投资理念跟巴菲特非常接近——做时间的朋友，与优秀公司共成长。

据了解张坤每年都读很多本书，对每家公司的研究都非常深，持仓高度集中，很少去交易换手率极低。

他的理念和巴菲特一致：通过买入成长确定性较高，护城河深、商业模式好、自由现金流高的优秀企业。

长期持有伟大的公司，通过陪伴公司成长获取稳定回报。

典型案例：重仓茅台24个季度，获得了丰厚的回报

总体来说：张坤经理确实是非常优秀的基金经理

但是也有两个问题

1、长期重仓白酒。

目前白酒估值过高，泡沫化严重，中期可能会迎来一波较大的回撤。

2、规模过大

目前张坤经理的在管资金规模是763亿，虽然张坤经理持有的都是大盘股，并且长期持有，换手率低。

但是这个规模也几乎逼近了资产管理的极限。

后续规模是否影响业绩，需要持续观察。

四、指数/指数增强系列

1、中证红利指数

大成中证红利指数A（090010）

看过我知乎回答的都知道，我一向不赞同在A股投资宽基指数，因为收益太低，但是为了照顾新人的需要。

同时考虑到目前中证红利估值处于历史底部。并且在A股，红利确实是个有效因子。

根据历史数据回测，红利这种Smart bate指数收益也会比宽基指数好些。

所以还是写了出来。

2、恒生指数

华夏恒生ETF链接A（000071）

建议关注恒生指数主要有以下两个原因

1、港股目前相对于A股来说有明显的估值优势

2、港股和A股的相关性较低

鉴于A股目前有轻微泡沫，资产较多的朋友有必要投资港股降低风险。

去年9月份我就在知乎说过港股是价值洼地。

港股自2020年10月份以来，目前累计最高涨幅超过30%，也印证了我这一判断。

3、中证500指数增强基金

申万菱信中证500指数优选增强A（003986）

我在我的回答里多次强调过一点：新手投资的最佳选择就是指数增强基金。

这里再介绍一次指数增强基金。

指数增强基金的基本原理是：在跟踪指数的基础上，研究各种选股条件（比如价值、成长等）

然后进行历史回测，如果发现某些条件有用。

就用计算机把这些条件作为选股规则，通过这种方式来跑赢市场。

我知道很多人会质疑增强基金的有效性。

但是在目前的A股市场，根据历史回测结果，优秀的指数增强基金大概每年跑赢指数10%左右。

我选出了各个主流指数优秀的增强型基金，大家可以看看，自行判断。

另外考虑到上证50、沪深300、创业板估值已在高位，风险较大，所以目前建议重点关注中证500。

后续中证500很可能迎来一波补涨.

另外有很多朋友问如何看估值。

很简单，看下图，记住三个颜色就好了。

绿色：代表此时估值低，考虑进场。

黄色：代表估值正常，持续关注

红色：代表估值较高，考虑卖出

每日估值表的查看方式请关注公众号【元哥读财】

五、防守类：债券基金

前面说过：预计今年市场前高后低，尤其是下半年市场可能会有较大程度的回撤。

所以今年要根据行情的变化，适当兑现利润，投资债券。

这里重点提醒一句：买就买长期纯债基金。

买长债是因为长债比短债收益高。

买纯债是因为说过了，债券本来就是用于防守，所以不要买有股票资产的二级债券。

至于如何选择债券基金

这里给大家介绍下元哥挑选债券基金的心得，很简单，只需要三步。

1、去除规模在10亿以下的

这是因为规模太小，如果重仓的某只债券违约，基金净值会有较大回撤，之前出过不少这种事情。

2、晨星评级三星以上，最好四星

晨星评级是由晨星公司所设立，目前是世界上最主要的投资研究机构和国际基金评级的权威机构。

所以晨星评级就代表市场上最专业评级机构的认可。

查看方法也很简单，支付宝搜索基金在基金详情页就能看到。

3、机构持有比例在50%以上

因为机构的持有者大部分都是机构，如果机构持有比例过低，这只债券基金可能会有潜在问题 。

机构持有比例在支付宝或者天天基金规模信息，持有人结构可以看到。

按照上述的方法，再结合我个人的判断，为大家选出了三只优质的长债基金

1、易方达信用债债券A（000032）

2、华安纯债债券A（040040）

3、易方达投资级信用债债券A（000205）

这几只长债基金，主要作为防守配置，能在市场下跌后，有充足的资金进行补仓。

六、重温2021年投资策略

1、降低预期，防守为主，保住去年的利润就是胜利

再次提醒大家大家要降低明年的收益预期。

前面也说过，估计今年至少8成人到最后是亏损的。

2021年你不亏就赢了。

2、把握结构性机会

这点在第二篇2021投资方向中说的挺多的。

今天整体的大行情估计不会有，但是肯定会有一些结构性的机会。

如果能够在控制风险的基础上把握住这些结构性机会，你的收益相信一定不会差。

3、保持风格均衡

2021年依然是高度不确定性的一年。关于疫情的变化，全球经济的复苏有很多不确定性。

目前机构的预期也是今年的风格会更加均衡。

所以最好的办法就是选择平衡型基金或者构建均衡型组合。

目前我的基金组合风格也是均衡为主，囊括了不同风格的优质基金。

最后提醒大家：市场千变万化，一切边走边看。

大家放平心态，在控制风险的基础上谨慎投资，说不定最后的收益还能超出预期。

最后祝大家基金的收益在今年都能创出新高。

结语：

熟悉元哥的知道，在知乎创作是希望向大家普及正确的投资理念。

投资本身是一件非常专业的事情，需要专业人士指路。

而现在因为缺乏真正专业的内容，导致知乎上各种“伪专业内容”盛行。

新手不但没学会正确的投资方法，反而在错误的道路上越走越远。

所以元哥非常希望能够和你共同促进知乎社区的良性发展：元哥负责创作更多更好的内容，你负责双击点赞让好的内容传播出去，就这么简单！

再次感谢您的阅读和时间。

【下面是基金攻略】

1、支付宝里面的基金如何选?

2、中国最牛的基金经理有哪些人？

更多的投资干货请关注公众号：元哥读财

声明：以上所有内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，望谨慎操作。

基金持仓率不能低于85%，必须接盘

基金公司赚的是管理费

关键:反正不是自己的钱。

问题标题里的这句话，什么时候都对，但什么时候都是废话。