浑水公司为什么还活着？ 第1页

存在即合理，浑水做的是灰色产业。所有的行为都是在合理合法的基础上进行的，而且浑水公司实际上只是一家调查公司，他们只负责调查数据，只要调查手段没问题，调查数据真实有效，不用为调查结果产生的影响负责。国内很少有调查机构能做的这么详尽，打击虚假财报数据，当然会使得被调查公司股价大跌，投资人们受损失。浑水从中牟利，然而事物的两面性，苍蝇不叮无缝的蛋，是虚假财报欺瞒投资人在先，浑水算是运用合理合法的手段谋取利益。相比之下更应该谴责那些弄虚作假的企业。浑水公司存在的意义就是悬在造假者头上的一柄剑。

我复制文章中的几段：

正如浑水 CEO Carson Block 所说，“财报只是副产品，真相在实际考察中”，没有实锤，投资者容易给做空机构扣“骗子”title。因此调研搜集证据必不可少，它包括聘请专业人士分析，实地调研和调查相关方。

一次考察需要运营，会计，法律，投融资领域的专业人士，其中法律人士非常重要，做空容易触犯散播虚假消息等监管红线，Citron 曾因为做空恒大而被禁止5年内进入香港市场。

调查相关方包括调查上游供应商与下游客户，竞争对手及关联方。做空机构会关注供应商的产能、销量及售价数据判断供应商是否有能力和被调公司进行生意往来，也会调查顾客的经营信息、现金流和采购数据判断被调公司的收入是否合理，并对实际控制人和兄弟公司进行背调。

摘自：

文章很有深度，值得一读。