为什么到现在（2013 年 10 月 25 日）才有人来做空网秦？调查中都存在哪些难点？ 第1页

谢邀

大致读了一下浑水的报告，他们的调查结构是这样的：

1. 质疑网秦中国地区销售收入的真实性

网秦的收入渠道有三条：移动通信服务提供商，在线支付平台以及预付费卡片。

• 浑水调查了网秦移动通信服务提供商中的主要合作伙伴：Yidatong（简称YDT），对比销售收入和纳税记录，认定YDT销售记录为假；为了验证该论断，浑水走访了YDT遍布全国的12个注册地址，全部是虚假地址，没有YDT的工作人员。调查YDT和网秦的历史记录和邮箱地址，发现大量交集。网秦在应收账款部分有明显的破绽和漏洞，应收账款回收天数与合同严重不符，所聘请审计师却并未发现这点。根据这些证据，认定YDT是空壳公司，Ghost company，就这一条，断了网秦国内销售收入的60%。
  
• 浑水调查了网秦在天猫商城，豌豆荚和91助手的销售记录，发现网秦在天猫的年销售总额不过万元，在豌豆荚和91助手的手机安全类软件排名在20名左右且大量负面评价；据此，认定网秦该部分收入很少。
• 浑水调查了网秦的线下预付费卡销售渠道和客服平台，发现生意惨淡，客服人员对销售网点的分布也是语焉不详；浑水还针对手机安全软件做了市场调查和随机拦截手机用户验证，据此，认定网秦的市场占有率只有1.5%。

2. 质疑网秦产品的安全性

• 技术上证实网秦的安全助手实际上是后门软件，危害用户信息安全。（IT方面的东东，不太懂怎么回事）

3. 质疑网秦海外地区销售收入的真实性

• 依据互联网分析公司Distimo的针对各国Google Play的分析结果，认定网秦的海外销售额不足80万美元，而不是其宣称的3650万美元。

4. 质疑网秦的收购涉嫌腐败

• 网秦对Feiliu的收购被认为出价过高，涉嫌腐败，Feiliu劣迹斑斑，曾被央视点名批评涉嫌流氓软件的开发销售，网秦却出资2500万美元现金+1500万ADS收购（没指明，但实际上就是网秦管理层在盗取公司资产）。

通篇看下来，网秦严重依赖不知名公司YDT，在市场上没有什么知名度，已经足以令人引起怀疑，沿着财务报表稍微挖下去就能戳破这个谎言。为何中国的商业记者没去做这些调查？或者调查了没爆出来，原因无非是这么几点：

1. 记者调查这种公司费力不讨好，办成了也就是收点封口费，要是遇上硬茬，回头被跨省或者肉体消灭更惨。
2. 中国人很少炒美股的，没有去做调查的动力，再者说了，即使做了调查，回头把报告放出来，成功引发市场震荡，赚了一票，还是难逃跨省或者肉体消灭的命运。

浑水的报告措辞真不讲究，通篇大白话外加高级黑；美工也很挫，甚至在本月14号还在做调查；不过报告确实很有料，网秦厄运难逃。

#Update#

YDT是天津易达通，下午眼花，多了个O~~