如何看待2月份京东智能手机销量前20小米上榜11款，小米8gen1机型占总量60%，股票却持续崩盘？ 第1页

因为京东销量占小米线上销量巨大一个比例，这个比例很高很高很高。

在粉圈眼里，京东销量高，意味着在一个公开的销量监测里面打赢了。

但是在投资人眼里，他们还可以拿到其他渠道的数据，横向对比之后发现，京东渠道占比过于高，几乎可以说京东掌控了小米线上销售的绝对大头——或者说线上3C品类已经接近被京东垄断，手机厂商线上卖手机都是给京东打工。

那么用户都在渠道手里，此时就是强渠道。

强渠道就弱品牌，议价权在渠道手上，意味着品牌的获利能力下降。

事实上反粉圈直觉的，但是稍微想想就能明白的逻辑——

只有全国销量高，但是每个渠道占比都不会太重，没有完全在每一个地方都赢麻的品牌，才更均衡，有更好的获利空间。

所以说京东销量越赢麻，对于上市公司小米来说越是利空。

当然，这时候粉圈会说小米有自营渠道，但现在的现状是小米的自营渠道都不大行。

小米商城量相比京东来说很小，小米有品摇摇欲坠。

小米的线下更是创造了门店翻了三倍以上，但是线下市场市占率没啥长进的奇迹。

当然小米商城的量不行也不怪小米，应该怪米粉都在京东买手机……

现在大家知道为啥一直搞轻资产的小米，一下子重资产的线下渠道推动起来了吧？

实在是线上效率越来越低了。

事实上我们现在偶尔能看到零售业线下渠道回暖，也是因为线上的获客成本太高了，ROI做不起来，还不如线下呢。

所以对于粉圈来说不能理解的逻辑又要来了：

粉圈能获取的信息源里面，小米越是赢麻了，也就意味着小米的获利能力越差。

只有小米的总量不变，但是京东的销量变少了，小米的股价才会止跌。