联想集团和农夫山泉，靠的什么纳入恒生指数？ 第1页

主要还是看实力。

再扯这个问题前，先看下关于恒生指数的基本概念吧。

恒生指数作为反映香港股票整体表现的指标，成分股挑选大中华区域内并且市值已经达到恒生综合大中型股指数纳入要求的香港主板上市公司。

纳入恒生指数的要求看概念相对复杂，但实操下来就4点。

行业龙头、市值较高、流通便捷、财报最佳。

行业龙头最好理解，成熟的资本市场板块较多，要代表着指数，就必须从这些领域找到盘子较大的行业，然后在这些行业中挑选最具代表的公司。

市值这块自不必说，相较于小盘股容易受到各种消息的剧烈变化，高市值企业走势相对稳定，也更不容易被市场情绪影响，更能够反映出大盘的整体趋势。

流动便捷则指的是成交额，要求成分企业不能是毫无成交量的“僵尸”企业，必须是在长期达到一定量级成交额的企业才能被考虑纳入 （每月换手率为 0.1%或以上）。

财报指的就是经营状况，原则上恒生指数会每个季度做选股检讨，更新成分股的同时将表现较好的企业选择纳入，同时剔除掉那些表现不好的企业。

就像连续92年成为道指成分股的埃克深美孚也会被剔除掉道琼斯工业平均指数的成分股一般，在代表着经济发展的指数成分股身上，没有什么人情世故，靠的是实力，拼的是本身。

恒生指数的判断标准简单而又粗暴。

你能赚钱，那就上，不能赚钱，那就靠边站，残酷而现实。

这就是为什么联想集团和农夫山泉能被纳入恒指成分股。

无他，有实力尔。

带着这四个指标来看这俩企业，其实倾向还是蛮很明显的。

在代表性行业方面，在本轮科技革命和产业变革企业深入推进下，结合“十四五”规划刚要提出的推进制造业“补链强链”战略，能够带动数字技术赋能、实现制造业“智能化”的新IT概念是目前港股板块里比较火热的一个板块，而从概念的起源上讲，联想是这个概念的首倡者，在“智造业”成为当下热点，补短板需求日益增加的当下来看，联想核心的SSG、ISG、IDG都有着不错的表现，且具备先进技术支持，未来发展空间也很大。

农夫山泉就不必说了，家喻户晓的饮用水龙头，表面上的大自然的搬运工，根子里大自然的印钞机。

在市值方面，联想和农夫山泉都是千亿级别的市值，在没有纳入恒生指数之前，它们就是当之无愧的行业巨头，正儿八经的市值稳定压舱石。

而就像A股市场那句利好茅台为茅台带来了源源不断的关注一般，在流动性方面，不管是联想也好，还是农夫山泉也罢，在具备面向终端国民级别的产品下，关注不缺，流动性也不会差。

而财报方面也更是如此。

以联想最新披露的财报为例，在第三财季，联想单季营业额历史性突破200亿美元，同比增长16%至1287亿人民币；净利润40.9亿人民币，同比提升62%，同创历史新高。

细究联想的三大业务，各自也都有较为亮眼的表现

SSG 方案服务业务集团营业额95.8亿人民币，同比增长25%，ISG基础设施方案业务集团营业额123亿人民币，同比增长19%，IDG智能设备业务集团营业额1126亿人民币，同比增长16%。

值得注意的一点是，联想ISG基础设施方案业务集团123亿人民币是自联想收购IBM x86业务之后首次实现盈利，得益于更好的产品与服务组合，联想ISC业务连续第4个季度实现超出大市双位数增长率的同时实现营业利润1.08亿人民币。

（PS:农夫山泉方面暂未披露最新财报）

看到这里很多人可能会产生一个疑问，如果单从表面来看，纳入恒指似乎看上去只是一个荣誉，并没什么实际价值，但真的如此吗？

很明显结果是否。

业界往往用“变蓝”来形容企业纳入指数成分股这个过程，因为在纳入指数之后，企业才算是真正得到官方认证的“大蓝筹”，这即代表了官方的认可，也代表市场对这个行业前景的展望，更重要的是，在市场波动剧烈状况的时候，蓝筹股是具备很多优势的。

成分股的优势一方面是市值稳。

在行业剧烈波动的情况下，市场会面临拯救信心等选择，而在这个时候，相较于漫无目的强拉，市场往往更倾向于去保那些更能提振市场信心的指数成分股，而在这种状况下，那些被选为成分股的企业自然能得到更多资金的青睐。

另一方面则是关注度高。

对于市场机构投资者来讲，比起散乱无序的个股来讲，他们往往更倾向于市值稳定，且具备稳定性质的蓝筹股作为配套，而在联想被选入成分股之后，这就意味着将会有更多机构会将配置联想作为投资配置的一种，而与前者相联系之后，这就会形成更好的良性循环

而最重要的一点，指数成分股变化某种程度是种风向标。

就像我上文提到的连续92年成为道指成分股的埃克深美孚也会被剔除掉道琼斯工业平均指数的成分股一般，最早埃克深美孚入驻成分股的原因在于它当时的革新，而它被剔除出的原因则是因为新能源的普遍出现。

在成熟的资本市场上，想看一个国家的未来支柱产业，去它的资本市场看看成分股的构成就很明了了。

就像联想和农夫山泉被纳入恒指一般，这既是企业实力的一种表现，又是市场对产业结构调整方向认知改变的一种具体体现。

在十四五规划出来之后，在未来较长一段时间，IT将会与制造业产业相结合，这既给了联想长期发展的空间，也是未来值得期待的地方，而对农夫山泉来讲也是一样。