期货是远期的价格,市场买猪肉是近期的价格,没有决定性关系。
决定当期价格的是当期的供需。
从需求看,目前是2021年1月18日,已经进入腊月了,所以年前的需求还是会增长。
再从供给看,一方面,国外的供给,因为在冻肉上面屡次发现新冠病毒,目前外部供给是缩减的。
再看国内供给,这个是决定性因素。
生猪的饲养周期是:后备母猪——能繁母猪——仔猪——成熟生猪。
其中,后备母猪长到8个月可能受孕变成能繁母猪,能繁母猪受精后4个月产仔,猪仔出生后约10~12个月成长为可出栏的生猪。
而出栏的生猪量决定市场猪肉的供给,所以要研究生猪供给,只需要明白能繁母猪存栏和生猪存栏即可。
如上图,能繁母猪在2019年10月底见底,那么对应的生猪存栏应该在2020年2月底见底。
数据与推测一致。再往后推,生猪出栏量见底,应该是在2020年12月底到2021年2月底。可惜这个数据找不到。
直接看猪肉市场价,生猪出栏价格目前已经上涨到18元/斤以上,而猪肉价格再次回到50元/kg以上。
综上,从供需来看,年前想吃便宜猪肉是不太可能了,但是吧,目前的价格看起来已经在筑顶了,按照时间推算,目前生猪出栏量也已经在恢复中了,年后是肯定长期下跌的。
多讲一点,对于投资来说,上游的饲料企业收益于生猪量的增加,一头猪需要的饲料量是260kg,生猪量增加,饲料企业业绩改善是一定的。
另外就是下游的屠宰行业,生猪的量上来了,开工率就会增加,营收上升,成本下降。