一个策略在原油上赚钱，在黄金上亏钱，能用吗？ 第1页

撇开具体事例讨论本问题，属于刻舟求剑，完全就是毫无意义。

跨品种套利只有在特定时间段内，有确切的趋势路径之后，在趋势未改变属性之内的时间段内才有意义。它不可重复，也不具备借鉴，只能当成自己交易生涯的一个案例。

曾经有很多可以跨期套利的品种，比如豆粕与豆油的关系，股指与国债之间的关系，螺纹钢与铁矿石之间的关系，铜与股指之间的关系，都是概率相当大的一个对应关系，但是即使如此，也有例外，而且这个例外就会要了老手的命。因为根据你长久交易的经验得出来的判断，你发现了其中的套利差价极速扩大时，你就会毫不犹豫的冲进去，以为自己咬到了一块超级大肥肉，殊不知这才是崩碎满口金牙的开始。你做多的品种不断暴跌，你做空的品种不断暴涨，两边都是耳光毒打。典型的就是著名的葛卫东混沌天成做多铜做空螺纹钢的案例，要不是葛老大人脉广能来钱，不断有新资金加入补仓，搁一般普通人，早已败光会所嫩模，去下海打鱼还债去了。

原油和黄金确实会在相当长时间内都会形成负相关趋势，做它们的套利不是不可行，但也得看具体时间段，而非笼统的以为永远可行，任何投资属性都是一个动态的相，这个相只有在你观察到的有效时间范围内可行，一旦突然了你观察范围之后，产生了另一种相态时，你就得终止相关操作，找到新的对应方法和交易模型之后再入场，否则，你就会吃大亏铸大错。

看看最近那些基金大佬们的道歉，你就会知道怎么回事了。

他们肯定有过正确的操作，不然何以扬名立万？但是曾经的成功，不代表此后必然会一直成功，就因为他们在相变之前没有意识到，依然贯彻之前的交易策略，然后就陷入坑里拔不出来了。