百科问答小站 logo
百科问答小站 font logo



为什么说降低利率是去杠杆的一种途径? 第1页

  

user avatar   reinhardtjin 网友的相关建议: 
      

这个事其实就是个典型的信贷配给(credit rationing)的故事。

关键的不是利率如何如何了,而是存贷利差。今年存贷利差是在收窄的,因此银行业对违约的耐受能力变小了。这样一来,高违约风险企业自然会被抽贷。整个经济杠杆率就会降下来了。

利差收窄和利率下降同时发生,就会产生这种似非而是的现象。只需注意银行是拿别人的钱而非自有资金放贷,即可理解。

==============================

@费寒冬

提示了我,还是需要解释一下什么是credit rationing。

所谓的credit rationing,是指有贷款意愿的企业未必能贷到款的现象。具体机制的解释多种多样。我在这个回答里选用的机制可以用一个简单的模型来阐释。真实世界的情况会比这个复杂,不过直觉是一样的。

假定:

  • [0,1]上有一个连续统的企业,按违约率从低到高排列
  • 每个企业均申请一单位贷款
  • 若企业违约,则贷款完全不偿还
  • 风险中性的银行赚取零利润(期望含义),可以认为是银行业完全竞争+无摩擦的结果

假设利差不是特别大,则均衡贷款规模x满足:

这个方程的含义是:银行首先给违约率低的企业贷款,直到因违约造成的损失等于该贷款规模下从存贷利差中获取的收入为止。那么当利差降低时,贷款规模x也随之减小。这就是所谓的“去杠杆”了。

当然,“去杠杆”除了贷款规模下降,还有一个条件是资产减值的速度比不上贷款规模下降的速度。要做好的测算也挺费功夫的。




  

相关话题

  假如你有300万,怎样才能最大化改变自己和家人的命运? 
  金融的价值和意义在哪? 
  80-90年代日本房价泡沫破灭是怎么回事? 
  20191022股市分析和20191023走势预测? 
  有人叫我去给银行背债100万,免还,我要去吗? 
  看到很多人不推荐应届生去 VC/PE,原因是什么?进入这个行业有哪些后续发展可能? 
  理财产品「去通道化」都有哪些难点?是否真的能对接实体经济、降低融资成本? 
  为什么中国的南北方经济差距如此严重? 
  办信用卡哪家银行好? 
  瑞幸咖啡造假案 1.8 亿美元达成和解,如何评价这一事件?惩罚力度如何? 

前一个讨论
如何解释这个宿舍空调困境?
下一个讨论
美国的行政区划是几级的?州以下有哪些行政区划?美国的县相当于我国的哪一级行政单位?





© 2025-04-02 - tinynew.org. All Rights Reserved.
© 2025-04-02 - tinynew.org. 保留所有权利