【周末大事件!】
一、流动性
关于流动性,之前也讲过几次,市场上一直有关于流动性紧张的担忧,一方面是前期银行的超储率持续下行,另外一方面,5、6月份由于缴税、季末等原因,习惯性的流动性偏紧。
之前央行逆回购,利率是不可能动的,而回购量每次也都是100亿,但是24日和25日突然增加投放量,两天均投放了300亿,叠加到期量是100亿,每天净投放200亿,虽然量不是特别的多,但是信号意义比较强,有助于缓解市场对于流动性的担忧,如下图所示。
二、工业企业利润维持高位
今天统计局公布了工业企业利润数据。
1—5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长83.4%(按可比口径计算),比2019年1—5月份增长48.0%,两年平均增长21.7%。
由于基数的问题,今年的统计数据分析起来比较见仁见智,大家分歧比较大,但是有一些东西还是比较明确的。
首先,从两年平均增速的视角来看,目前的工业企业利润仍然不错,两年复合增速达到20%以上,近年内只有经济比较好的2017年有过这样的表现。
其次,今年3月份累计同比的两年复合增速是22.6%,4月份是22.3%,5月是21.7%,均维持在高位。
第三,由于基数的原因,后续单年同比会持续快速下行。
三、其它新闻
随着时间进入到下半年,越来越多的公司开始披露中报,根据相关新闻报道,目前钢铁、采掘业绩普遍较好。
看到这一消息,很多投资者都很兴奋,表示我去接盘没有错,看到了没有,业绩这么好,股价一定爆。
我想说,有这种想法,说明还没有入门。股市投资投的从来都是预期,投的都是未来,这个原则我其实说过很多次了。钢铁等周期股的业绩好,只要是个人都能想的到,不好才见鬼了,这个利好已经被炒作过了,当然了,部分周期股从5月9日以来,已经下跌了不少,业绩出来之后,可能会有一波小反弹,但是这绝对不会让周期股出现趋势性大涨。
不过,部分周期行业,可能还是有机会的,比如采掘,由于国际形势的不确定性,比如伊朗核问题,原油近期持续上行,这会带动采掘板块有结构性的行情,但是这绝对不是因为中报出来采掘的业绩好,而是因为采掘后续仍然有想象空间,这是完全不同的逻辑。
发改委有关负责人在接受采访时表示,随着夏季水电、太阳能发电量的增加,以及煤炭产量和进口量的增加,煤炭的供需矛盾将趋于缓和,煤炭7月份煤炭价格将进入下降通道,我在5月9日文章关于大宗商品和周期股的判断,正在持续验证中。