每年顺差那么大,人民币一直都有升值压力。
今年出口那么旺,国外大放水,大宗又疯长,国外又拉垮。
决策层面临选择,继续保汇率就只有印钱。国内房价已经蠢蠢欲动了,通胀也在抬头。保汇率,保这种出口,对外相当于为美帝降通胀,对内加剧通胀。
不如真正落实“双循环”方针。让出口导向型政策成为历史(最近钢铁出口退税都取消了)。丰富投资拉动的内涵,投资的方向继续向科技倾斜,不能继续“两头在外”了。以前怼出来过面板,正在怼芯片、怼大飞机。
如果决定不压汇率了,就会逐步升值,会有利于进口商品和服务,有利于进口大宗的(石油、铁矿石)。
不利于出口,不利于劳动密集型出口,不利于保就业。仅是在疫情背景下,这个“不利于”,并没有那么的“不利”。
无论如何,一个新阶段开始了。
对于人民币汇率问题,人民银行的一贯表态都是“完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。人民银行将注重预期引导,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”
最近刘国强副行长答记者问的时候再次重申了这一点。
但客观的讲,这个回答现在看上去似乎不那么单纯了。
首先,人人都知道人民币国际化和盯住汇率是冲突的。
因为,如果人民币实施盯住美元的汇率机制的话,那么人民币就只能是美元的代言人,而无所谓自己不自己。
而如果人民币想国际化,那么就意味人民币要成为国际货币,而成为国际货币就意味着要做标价货币。
因此,随着人民币国际化进程的推进,早晚有一天汇率要被放开。
无论你怎么说,结果只能如此。区别只是时间而已。
其次就是在最近的时候,人行金融研究所所长周诚君在莫干山会议上表示,“人民币国际化条件下,我们管不了人民币汇率,中国中央银行最终要放弃汇率目标。”
这番言论引起了市场对人民币汇率的热烈讨论。
连猜都不要猜了,直接引发讨论,因为这话说的太直白了——“放弃汇率目标”。
虽说道理大家都懂,但毕竟这是央行身边的人放出话来,这也许意味着人民币的汇率形成机制马上就要出现重大变化。
也正是在这一背景下,又有了上面刘国强副行长答记者问时的重新表态。
但这个时候的老调重弹,其目的就不好说了。也许是想给大家吃颗定心丸,但也许只是往回收一收——让周诚君试试水温,然后人行再徐图后进,也未可知。
最后,从国际收支来看,2020年虽然有疫情的巨大影响,但我国在进出口和引入外资方面仍然获得了巨大成绩。
1.2020 年,我国经常账户顺差 2740 亿美元,与 GDP之比为1.9%,较2019年上升1.1个百分点,处于合理均衡区间。
从主要构成项目看:货物贸易顺差呈现先抑后扬走势,较 2019 年增长 31%;服务贸易逆差下降44%。
2.2020年我国吸收的外国直接投资达到2120亿美元,相比2019年的1870亿美元,增长了13%。这个金额占全球外国直接投资的四分之一以上,超过美国成为全球最大的外国直接投资流入国。受此影响,我国直接投资顺差1026 亿美元,较2019年增长1倍。
说实在的,这可都是美元啊!
你看看美联储的量化宽松政策,再看看手里这些大把大把的美元,你心里虚不虚?
那么,怎么破?
最好的解决方案莫过于人民币国际化。
美元之所以可以那么任性,无非就是因为它是国际货币。
同理,如果人民币成为国际货币,我们就不再需要这么多美元,而美元贬值对我们的影响自然也就降低了。
而且国际储备货币是个零和竞争,人民币的国际化程度越高,分享到的铸币税越高,受美元的盘剥也就越少。
所以,放弃盯住美元,改行自由浮动对我国是有重大利益的。
放开汇率是迟早的事情,只要中国发展势头不停滞,人民币国际化就一定会不断深入。
因为一个国家的货币的国际化不仅仅是其中央政府的主动政策选择,更是国家实力在国际经贸往来中的力量投射。
这是不由政府主观意志为转移的。
所以,随着中国经济实力的发展,尤其是中美实力的彼消此长,人民币早晚要放弃盯住,转而实施自由浮动。
这只是一个时间问题。
欢迎关注“财经杂感”,公众号和专栏同名。
国家战略层面上