为什么 Google 有 20.6% 非流通股，Apple 却只有 0.05%，非流通股是如何构成的？ 第1页

我稍微说一下吧。

所谓的float，就是所有的 outstanding share 里面，被公众持有的，能够在股票市场上面自由流动（float的本意是浮动）的股票。那些非上市的股票，和按照法律规定不能自由卖出的股票（比如高管等内部人，按照法律规定，他们交易之前需公告，需要提前填写 Form 4 递交 SEC 备案等等，不像公众，直接网上填个卖单就行）不在 float 的统计数据里面。

来看谷歌。谷歌的股权结构是所有公司里面最奇葩的，没有之一。

谷歌在上市的时候，就采用了福特（F）1956年上市时候采用的保护大股东，歧视小股东的双层股权结构。谷歌把股票分为两类：Class A 和 Class B。这两类股票面值相同，但是投票权不一样：A类股票，每股一个投票权，上市卖给公众；B类的股票，每股有10个投票权，B类不上市流通，92%的B股由Page，Brin，Schmidt 三巨头手持有。2012年3季度的10-Q里面，谷歌披露了所有 outstanding 的A类和B类股票的数据：

Class A 264,956,901

Class B 63,637,291

按照92%的比例，三位高管的持股比例就占总持股比例的17.8%。谷歌能够通过这17.8%的持股，达到65%的投票权，也就是说，谷歌是大股东绝对控股的。

谷歌内部人持有流通股的1%，但是谷歌还有非流通股，总的 float 我下面算给你看。由于B股不流通，所以不算在 float 里面，同时高管持有流通股里面的1%左右，所以算下来 float 大概80%：

264,956,901×99% /（63,637,291+264,956,901）=79.8%

说完了持股比例，我们来看一下谷歌奇葩的地方。当年谷歌是不想上市的，因为他不缺钱，创立三年就盈利了，而且是盈利很多，上市多麻烦，没必要。但是由于硅谷的传统，员工是有股票期权或者直接股份奖励作为薪酬，那些低级员工持股之后，持股人数超过法定限额，按照 SEC 的规定，必须以公众公司的身份公开财务资料。同时 VC 的投资也有退出的需求，在法律和投资人的压力下，谷歌扭扭捏捏的上市了。这三位创始人对谷歌有强烈的控制欲，同时也不希望那些“短视”的华尔街投行左右公司的战略方向，于是采用了上述保护大股东，歧视小股东的双重股权架构。

但是，由于企业不断发展，员工不断增多，新增加的员工工作到一定年限，都是有股权奖励的。这样，谷歌就需要不断的增发股票奖励给员工。这样创始人的控制权就会不断的被稀释。这时候三巨头不乐意了，于是谷歌学着媒体公司（如 Comcast ），提议创设第三类股票：Class C。C 类股票面值和 A 类一样，但是没有投票权。也就是说，谷歌在以后给员工的奖励是这些没有投票权的股票。你员工可以享有收益。但是，你不许干涉我高管的运作。

C 类股票的上市是一个2比1的股票分拆进行的。也就是说，在除权日之后，一股持有A类谷歌股票的股东会收到一股新的 A 类股票和一股 C 类股票。那么在除权日之后，谷歌的股价应该在现在的一半多一点，300多美元。

update: 谷歌的C类股票至今没有一个明确的除权日，因为争议太大，小股东正在与谷歌打官司，结果还没有出来，在结果出来之前，C类股票是不会上市流通的。

http://www. bloomberg.com/news/2012 -04-30/google-sued-by-pension-fund-over-proposed-stock-split.html

来看苹果，苹果相对简单，股权非常分散。

苹果最新的资料来看，截至2012年10月19日。苹果的有940,692,000股股票 outstanding。最大的股东是富达基金，截至2012年12月4日，持有45,494,145股，持股比例20.7%。内部人持股比例如题主说，在1%左右的，所以他的 float 就是99%。