药明康德到底是什么原因暴跌呢？ 第1页

这是我之前写在雪球的帖子，现在粘帖过来感觉还是很应景的。

教人炒股看买点的不是高手，教人怎么在高点卖股票的才是高手。

全世界只有巴菲特既告诉大家自己为什么要买这只股票，还告诉大家为什么要卖这只股票的理由和逻辑。国内被热捧的高手们，都是同一个德行，那就是只告诉你他们为什么会买，为什么要买，却在大家把他们奉若神明的时候自己却悄然撤退，并且对此一声不吭，让跟随的粉丝恼羞成怒，破口大骂，比如林园，高毅资产，高瓴张磊他们，都在收获好评之后招来恶评。

无他，只因为他们只大肆宣扬买股，而闭口不谈卖股，导致跟风的粉丝们挨套吃瘪，不骂他们骂谁？

你又没给他好处，他凭啥把发财秘笈传授于你？正如我从不具体教人怎么布局，看势，挑股，获利与出局，再到如何守住胜果这一条龙一样，真正的绝学，是在不得尊重与信任之前宁愿让它荒废烂掉也不会显摆出来，只有那些并不能赚钱却想割你韭菜的无用烂招才会迫不及待的四处吆喝讲课，因为投资是一门系统性的哲学，而非简单的技巧。

投资包含了许多要素，就像一块地上堆了许多钢筋水泥和各种木料建材，基本面是那块地，技术面就是各种杂七杂八的物料，多数人都是只知其一不知其二，挑基本面的人把坑挖好了，桩基也搞牢靠了，但是他们并不知道盖房子的技巧，于是胡乱堆砌，浪费了一堆好材料造出了一个丑房子，挑技术面的人能把材料搞的花花绿绿的，但是不知道怎么搞地基，结果楼越盖越高，地基不稳直接高位崩塌了。只有真正具有哲学高度的人，能够通过观察地形地势地貌而给出一个整体思路，懂得该给这块地先规划，再筑基，然后才是盖楼，也知道楼层朝哪才会有最好的风景，更知道这些建材怎么使用搭配才会有最好效果。这样的人，当然凤毛麟角。

为什么要买 $凯莱英(SZ002821)$ ？前瞻逻辑很简单：2015年之后创新药大热，许多资本都涌入制药行业，比如被国企央企收购赶出来的煤老板，第一批炒房赚大钱的高人——比如房爷李嘉诚，他的地产收缩，医药启航。这些不懂怎么制药，但是懂得怎么投资制药的人，急需一个替他们解决问题的产业，于是，就有了一揽子解决方案的公司出现：CXO，你只管出钱，其他的我帮你搞定。资本看中了制药行业，有钱但不知道该干什么的煤老板房叔房爷们看中了它，资本也看中了帮制药企业制药的行业，煤老板们知道制药是个好行当，但是自己真不是吃这碗饭的，只能砸钱请懂这行的人来干。旧亚洲首富是卖米起家卖房爆发，新中国首富是卖水起家的，这些人再有头脑，也不可能自己下实验室发明一个新药出来。但谁让他们都爱上制药行业呢？于是，资本看到了另一条路子，那就是帮想做药的老板把新药研发出来。于是，有了药明康德，有了凯莱英们。

资本只要出钱就能全流程得到一款新药，然后拿去资本市场上画饼圈大钱，连本带利捞回来，另一方的资本也发现，只要出钱就能做出一个新药来，不用自己到市场上销售就能非常抢手的卖出高价钱，这同样是笔好生意。要知道，真正的新药做出来了，如果自己去市场上卖，那十个新药有一半以上都是卖不动的，连本都很难收回来，现在倒好，根本不用担心新药出来会亏本，只要有看起来很像样的概念就能卖上价，根本不用担心真实市场的考验，他们自然可以放心大胆的吆喝。撸起袖子加油干。这就是高瓴买凯莱英的理由。

那现在，又为何要卖了呢？

过了这么多年，许多纸上画出来的PPT也都到了快要见结果的时候了。就像很多年前的碳纳米富勒烯之类的概念一样，在技术还没成型时，你怎么吹都没问题，因为你无法实证。但技术成型后，真正的市场就会实打实的扇耳光，这个时候你还在兴高采烈等糖吃，那就是一个十足的傻子。新药也是一样的，在临床前，你大可以吹嘘这药下来能卖多少多少，全球有多少患者愿意花多少钱，但真正上市后，多数药都是默默无闻成不了爆款的，根本撑不起被炒高的估值，那股价自然是要崩塌的。房叔煤老板们本来就是冲着赚钱去的，他们做药和炒房没什么区别，就当一门生意，替房叔做药的凯莱英们倒是真做药，也够专业，但他们可没想到自己做了药还去市场当推销员，真要他们进医院挨家去推销，那他们的估值同样会爆裂，药明康德凯莱英是什么身价？华北制药东北制药们又是什么股价？这些做药专业，卖药内行的企业股价都跌成狗，只做药内行，卖药根本不行的凯莱英们，岂不要跌成渣？所以，当真正拿到新药的房叔煤老板们开始跑路撤退时，CXO们的狂欢好日子自然也就会很快到头了，煤老板房叔们一跑路，CXO们的金主就要少一大半，传统药企当然也会跟他们做生意，买他们的服务，但这些药企可都是看菜吃饭的主，一碗炒粉就是一碗炒粉的价，绝不会给你鱼翅加鲍鱼的小费，给传统药企打工，那就是他们的世界末日。张磊不跑，岂不等着被埋？

投资热钱进来做药，要赚快钱，他们不可能全套搞，那样成本太高，所以才有了 $药明康德(SH603259)$ 凯莱英们的空间和机会，现在，投资热钱已经开始收割撤退，眼见热钱越来越少，后续订单自然就会越来越少，毕竟传统药企就算有研发需求，也不会有生产需求，并不需要他们提供一条龙服务，那些药企自己建的厂房设备都产能利用率太低，怎么会到你这里来委托生产，而那些只有一个空壳，啥都没有的所谓创新药企，才需要你从头到尾提供一条龙，并且给得起高价钱，和扣扣索索的传统药企做生意，指定没有好果子吃，因为都是同行，他们算得死死的，给你单子也不会给你多少利润，看看现在CXO们的财报就知道，外来房叔煤老板们给的钱有多大方，少了这些大款爆发户们的帮衬，药明康德，凯莱英们不瘦成麻花才怪，利润缩水，反应到股价上，会惨成啥样，大家可以自行想象。

所以，不要问张磊为什么要跑，而要多想张磊为啥会跑。