站在今天的时间节点上,可以从以下两个思路进行选股。
一是从市值方面,要从上证50、沪深300为代表的大盘高估值转向以中证500、中证1000为代表的中小盘低估值。
二是坚持周期股、高社交股两大方向,兼顾房地产后周期,养殖前端也可适度关注。
下面详细展开。
以上证50和沪深300为代表的大盘高估值个股已经进入了估值回调的过程,我在2月15日的时候,发布过各板块的估值情况,上证50和沪深300甚至已经超过了2015年牛市的顶点,而以中证500和中证1000为代表的估值仅相当于2015年牛市中启动前的情况,时间上来看大概处于2014年下半年的水平,去年7月份以来是下跌的,基本还是震荡市甚至熊市的水平,我再把图贴一下。
下图为沪深300PE和PB
下图为中证500PE和PB
下图为中证1000PE和PB
在文章中我提示了大家注意规避高估值的白酒和新能源汽车,让大家多关注低估值板块的切换,当时是以高社交板块为代表。
不过也有遗憾,当时在文章中没有对这两个思路进行展开,今天就多讲一下。
关于上证50、沪深300为代表的大盘高估值(以下简称高估值),处于历史高位,现在开始进入估值回调阶段,而且是刚刚开始,后续的走势应该是回调到一定程度之后一个小幅反弹,然后再进入区间震荡。
这里需要再次说明一下,我在中长期是坚定看好这些核心资产的,如果站在五年十年的角度上,这些个股一定可以跑赢大盘,但是短期,估值过高一定会回落。
所以,这里要不要调仓,要不要抄底,还是要看你自己。有时候弄清楚自己,比弄明白大盘更重要。你是想做短期还是想做长期,还是想做长期加择时。如果你自问可以承受30%甚至50%的回调,而且看着其他板块持续上涨也能风清云淡,那我觉得你也可以不调仓。
但是,假如你承受不了,你也不想错过其它板块的盈利机会,那我建议你至少可以适度调仓。
这就是我的第一个观点,即
从市值角度来看,以上证50和沪深300为代表的超大盘、大盘明显处于历史高位,可适当调仓至中小盘股。
具体到操作上,选定行业板块后,如果板块的龙一市值非常大,是沪深300的成份股,前期上涨比较多,则可以多配置到龙二龙三上,核心思路就是寻找低估值的绩优股,这里可以对照中证500或者中证1000来选择,选定了个股之后,也可以直接寻找个股的历史估值情况来判断。
我在后面会把中证500和中证1000的成份股贴上来,方便找不到的小白。如果无法找到个股的历史估值情况,也可以留言给我,我有时间会帮大家找一下贴出来(如果太多的话可能无法全部满足,见谅)
第二个观点,就是在板块上,关注周期股、高社交板块、房地产后周期和养殖前段,这些我之前一直在和大家提示。
周期股的确定性很强,目前处于高潮阶段,主要以有色、石油、煤炭、银行、黑色金属、化工为代表。
其中,有色的弹性更高,原因是全球兴起的新能源投资潮,大大刺激了有色的需求,而黑色相对偏传统基建,这次行情中弹性相对没有那么大。
石油的需求受经济总需求的影响比较大,单个行业的话,航空是影响非常大的,不过OPEC的决策对供给端有比较大的影响,对油价的影响也比较明显。
银行偏后周期,估值比较低,确定性比较强。板块估值的绝对值比较小,但是相对幅度也是非常可观的,毕竟0.7倍的PB即使涨到1倍的PB,那也是将近50%的涨幅。
这里需要讲一下银行中的平安、招商、宁波、兴业,我从10月份就开始推荐大家买入,如果当时大家买入的话,高位盈利应该达到70%以上,就算今天下跌,收盘时盈利也应该都超过50%了,我建议可以止盈或者适当减仓了,原因主要还是因为这几只股的估值太高了,后续可能还会涨,但是不安全,可以更换为优质的城商行。
这里以平安银行的估值情况为例进行说明,目前已经处于10年之后的绝对高位了,甚至超过了15年牛市顶点的时期。
周期股何时可以止盈?可以从物价的走势来协助判断。我之前应该是分享过一张图,上面是各机构对今年物价走势的预测,我这里再贴一下。
可以看出,通胀的高潮5月份左右,所以,后续以有色、石油为代表的工业品涨价过程还没有结束,这些板块的涨势有望延续到5月份之后,大家可以根据自己的风险承受能力进行判断。
高社交板块也是确定性比较强的板块,包括航空、电影、旅游、酒店、餐饮等。但是从节奏上看,表现的时间应该要晚于周期板块,目前还是处于估值修复阶段,业绩上还没有明显表现出来。
所以,这一阶段的特点是进二退一,耐心等待业绩回升带来的爆发期。
再然后就是房地产后周期的相关板块、养殖的前段,如饲料和动保板块,大家可以适当关注。
这里我再多讲一下关于个股的问题。经常看我文章的读者应该都知道,我其实很少直接点某一个个股推荐给大家,因为一来荐股是违法的,二来也会有人质疑我让大家抬轿子骗人,所以我不太想搞这些。
那么对于小白来说,或者对于你不熟悉的领域,怎么快速的判断一个哪些股票值得买?或者哪些股票是龙头?
我这里教大家一些非常简单实用的方法。比如,想判断龙头,直接看总市值,按照市值排行的公司顺序,基本就是业内认可的公司实力排序,大家可以去找一个自己熟悉的领域,来验证这个方法,基本上不会有太大的误差。
这背后的原理就是市场的有效性。市场有价值发现的功能,如果一个好公司的价值低于相对差的公司的价值,比如茅台和五粮液在没有重大异常的情况下,茅台的市值低于五粮液了,那你放心,投资者会迅速把茅台再买上去。
另外,再结合经营分析,可以很快的了解这家公司的主营业务,哪些是赚钱的,毛利能到多少。
另外还可以简单看一下会计报表,看一下毛利、净利水平,现金流情况等等,很快就可以对一家公司有一个相对全面的了解。
当然,这些都还相对比较浅,如果你确定要买入,最好再进行一些详细的分析。
最后再说一下板块的整体情况。目前板块处于风格切换的阶段,整体表现好于指数表现,但是如果指数持续调整,在情绪面上也会带来一定的打压,尤其是今天两市成交额达到1.3万亿,上证下午成交量2450亿,成交量明显放大,创业板指跌超-4%,深证跌超-3%,指数的下跌明显在情绪上打压市场。
所以,虽然市场整体是涨多跌少,但是要适度关注短期技术面上的风险。
最后,我把中证500的文件放到百度网盘上了,一个是包含了估值情况的,一个是包括了盈利预期的,大家想要可以去下载。
链接: https://pan.baidu.com/s/1ljlWPZ_8gMXwGBpljxJ1jA 提取码: d3zp
链接: https://pan.baidu.com/s/1-q9xon3hYW8Eiy-29R3rPQ 提取码: ijqc
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